Bei Nissan war es zuletzt nicht gerade ein Vergnügen, Aktionär zu sein. Quartal für Quartal schlechte Nachrichten, ein Restrukturierungsprogramm, das mehr Fragen aufwarf als es beantwortete, und ein Nettoergebnis, das tief im Minus steckte. Nun, Ende April, meldet der Konzern aus Yokohama eine Kurskorrektur beim Ausblick, und die Aktie reagierte mit einem Plus von bis zu 6,5 Prozent in Tokio, dem größten Tagesgewinn seit mehr als zwei Monaten.
Woher kommt das Positive?
Das operative Ergebnis für das Fiskaljahr 2025, das am 31. März 2026 endet, soll nun bei plus 50 Milliarden Yen liegen. Noch im Februar hatte Nissan ein operatives Minus von 60 Milliarden Yen prognostiziert. Der Schwenk um 110 Milliarden Yen erklärt sich laut Unternehmen aus drei Quellen: einmalige positive Effekte durch Änderungen bei US-Emissionsvorschriften, günstige Wechselkursbewegungen und laufende Kostensenkungen aus dem Restrukturierungsprogramm. Der Umsatz soll auf 12 Billionen Yen steigen, 100 Milliarden mehr als zuletzt erwartet, auch das getrieben von Währungseffekten.
Einmalige Regulierungseffekte als Treiber eines Turnarounds sind halt das, was sie sind: einmalig.
Nissan Motor Co. Aktie Chart
550 Milliarden Yen Verlust nennt sich Verbesserung
Wer jetzt denkt, Nissan sei auf dem Weg zurück in die Gewinnzone, sollte kurz innehalten. Der erwartete Nettoverlust für das Fiskaljahr beträgt weiterhin 550 Milliarden Yen. Das ist zwar eine Verbesserung gegenüber den zuvor prognostizierten 650 Milliarden Yen, aber eben auch eine Zahl mit neun Stellen, die klar macht, wie tief der Konzern noch in der KRise steckt. Operativ positiv, netto tief rot. Die Lücke dazwischen ist groß genug, um darin einen Kleinwagen zu parken.
13. Mai als nächster Prüfstein
Nissan wird die vollständigen Jahreszahlen für das Fiskaljahr 2025 am 13. Mai veröffentlichen. Dann zeigt sich, ob der Free Cash Flow tatsächlich im zweiten Halbjahr positiv war, wie geplant, und ob der Automotive-Nettocash die angepeilte Marke von über einer Billion Yen erreicht. Das sind die Zahlen, die zeigen, ob die Restrukturierung Substanz hat oder nur Schönrechnerei ist.
Bis dahin bleibt die Erholung von 6,5 Prozent genau das: eine Erholung auf niedrigem Niveau, getragen von einer einmaligen Regulierungsgutschrift und einem günstigen Yen. Kein Durchbruch. Noch nicht.
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