Perpetua Resources: Neuer Goldfund lässt die Aktie um über 30% nach oben springen
Während die Tech-Börsen in der vergangenen Woche durchgeschüttelt wurden, legte die Aktie des Bergbau-Unternehmens Perpetua Resources binnen einer Woche um über 30% zu.
Anleger, die dem Unternehmen 2026 die Stange hielten, werden ein wenig Genugtuung verspüren, denn die Monate davor waren kein Vergnügen: Seit dem Hoch im Frühjahr war der Kurs über 50% gefallen. Es gab zwar nicht „die“ Negativnachricht, doch insgesamt war im Goldsektor mit fallendem Preis des gelben Metalls ein wenig die Luft raus.
Daher wäre es naheliegend, anzunehmen, dass der Goldpreis hier die Kehrtwende ausgelöst hat. Doch das stimmt nicht, ein noch besseres Ereignis hat die Anleger in Scharen in die Aktie getrieben: Ein neuer Goldfund direkt vor der Haustür.
Kurzportrait Perpetua: Gold und Antimon aus Idaho
Wenn Sie Perpetua Resources nicht kennen: Perpetua ist ein US-Unternehmen aus dem Bundesstaat Idaho, das dort ein altes Bergbaugebiet wieder in Betrieb nehmen will: das Stibnite-Projekt. Im Boden liegen vor allem Gold und Antimon, letzteres ist ein Metall, das in Munition, Flammschutzmitteln und Batterien steckt.
Noch wird nicht gefördert. Die Hauptgrube Yellow Pine ist jedoch bereits genehmigt und die Mine befindet sich im Aufbau. Wer die Aktie kauft, setzt also auf ein Projekt, dessen Erträge in nicht mehr allzu ferner Zukunft liegen.
Neue Lagerstätte offenbar direkt vor der HaustürIn der vergangenen Woche legte das Unternehmen die Ergebnisse seines Bohrprogramms 2026 vor, insgesamt über 16.000 Bohrmeter. Rund 750 Meter südlich von Yellow Pine stießen die Geologen im Zielgebiet „Fiddle“ gleich mit der ersten Bohrung auf einen knapp 110 Meter langen Abschnitt mit 3,2 Gramm Gold pro Tonne Gestein und 1,1% Antimon.
Der Goldgehalt ist mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnitt, mit dem Perpetua über die gesamte Laufzeit der Mine plant. Dazu kommen hochgradige Treffer nahe der Oberfläche in einer zweiten Zone, die teilweise innerhalb der bereits genehmigten Grube liegt.
Entscheidend ist die Lage. Der Fund liegt in unmittelbarer Nähe der geplanten Anlagen und lässt sich entsprechend einfach abbauen. Jede zusätzliche Unze verlängert dort die Lebensdauer der Mine oder erhöht die Förderung, ohne dass ein kostspieliges neues Projekt aus dem Boden gestampft werden muss. Deshalb reagierte die Börse so heftig.
Mehr Gold + höherer Preis = Mehr Gewinn
Perpetua kalkuliert das Projekt mit einem Goldpreis von 3.250 $ je Unze. Aktuell kostet Gold rund 4.100 $. In den ersten vier Jahren sollen die Gesamtkosten je Unze bei nur rund 500 $ liegen, die Antimon-Erlöse sind dabei bereits gegengerechnet. Die Förderung ist mit gut 460.000 Unzen pro Jahr geplant.
Die Kosten für Abbau und Verarbeitung hängen an Diesel, Löhnen und Maschinen – demgegenüber steht die Fördermenge und der Goldpreis. Jeder Dollar, den Gold über der Kalkulation notiert, landet damit fast vollständig im Ergebnis. Beim heutigen Preis sind das rund 850 $ je Unze mehr als geplant, also grob 400 Mio. $ zusätzlich pro Jahr vor Steuern.
Die US-Großbank JPMorgan erwartet für Ende 2027 einen Goldpreis von 5.000 $. Trifft das ein, wären es rund 800 Mio. $ pro Jahr. Perpetua selbst beziffert den Projektwert bei 3.250 $ Gold auf knapp 3,5 Mrd. $ und bei 4.500 $ auf gut 6 Mrd. $. An der Börse ist das Unternehmen derzeit rund 2,6 Mrd. $ wert.
Strategisch wichtiges Antimon: Politik hilft mit Milliarden-Spritze
Kommen wir zum zweiten Standbein: China und Russland fördern zusammen rund zwei Drittel der weltweiten Antimon-Produktion, Stibnite ist die einzige Antimon-Reserve der USA. Schon heute dürfen chinesische Exporteure nicht an militärische Abnehmer liefern, ab dem 27. November kommt es unter Umständen zu einem kompletten Exportverbot.
Für die amerikanische Rüstungsindustrie ist die Abhängigkeit von Russland und China heikel: Sie braucht das Metall für Munition und müsste es im Ernstfall ausgerechnet bei den Ländern einkaufen, gegen die sie sich wappnet.
Diese Abhängigkeit ist den USA ein Dorn im Auge. Die staatliche Exportbank EXIM hat Perpetua deshalb einen Kredit über 2,9 Mrd. $ für den Minenbau bewilligt. Ende Oktober legte die US-Armee bis zu 40 Mio. $ nach, damit das Unternehmen zusätzlich die Wolfram-Vorkommen auf dem Gelände prüft. Das Projekt ist also politisch gewollt.
Zwei Rohstoffe in einer Aktie
Analysten sehen die Perpetua-Aktie im Schnitt bei 36,90 $ fair bewertet, das sind rund 75% über dem aktuellen Kurs. Einzelne Studien nennen Kursziele von bis zu 43,50 $, was einer Verdopplung entspräche. Ob es so kommt, hängt am Goldpreis und daran, ob sich die neuen Funde in weiteren Bohrungen bestätigen.
Eine Investition ist jedoch keineswegs nur eine Wette auf einen steigenden Goldpreis. Die Chance eines Staatseinstiegs und den Sicherheitsaspekt „Gold“ bekommen Investoren „on top“.
Gold wirft zwar keine Zinsen ab, hat seine Kaufkraft aber über Jahrzehnte gehalten und ist vor allem dann gefragt, wenn Anleger Aktien meiden, die geopolitischen Risiken steigen und ausufernde Staatsschulden den Investoren die Sorgenfalten auf die Stirn treiben.
Eine Minenaktie schwankt zwar stärker als das Metall selbst, hängt aber am selben Preis, und der folgt anderen Regeln als die Kurse der Tech-Konzerne. Perpetua verbindet damit zwei Dinge, die selten in einer Aktie zusammenkommen: Gold als Chance und Absicherung auf der einen Seite, Antimon als Rohstoff, den die USA aus strategischen Gründen dringend brauchen auf der anderen. Spannend!
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