Die bevorstehenden Mega-Börsengänge werden zur echten Belastungsprobe für die Tech-Rally. Während der NASDAQ 100 am Dienstag mit 1,12 Prozent im Minus auf 29.084,50 Punkte schloss, lautet die eigentliche Geschichte dahinter: Anleger räumen Positionen, um Kapital für SpaceX, Anthropic und OpenAI freizumachen.
Halbleiter tragen die Last
Der Abgabedruck konzentrierte sich erneut auf den Halbleitersektor. Marvell Technology und Arm Holdings verloren 7,6 beziehungsweise 6,2 Prozent — Gewinnmitnahmen nach vorangegangenen Rekordständen. QUALCOMM, Cisco und AMD büßten bis zu 5,7 Prozent ein. Nvidia hielt sich mit einem Minus von 0,2 Prozent vergleichsweise stabil.
Der Rest des Marktes zeigte sich deutlich widerstandsfähiger. Der S&P 500 gab nur 0,26 Prozent nach, der Dow Jones legte sogar leicht zu. Die Divergenz ist auffällig — und kein Zufall.
SpaceX als Sog für Kapital
Der SpaceX-Börsengang ist für Freitag geplant, Anthropic und OpenAI sollen folgen. Marktbeobachter sehen darin den zentralen Grund für die Nervosität im Halbleitersektor: Wer Kapital für hochgefragte Neuemissionen mobilisieren will, verkauft zuerst die Positionen, die bereits gut gelaufen sind.
Hinzu kommt eine Kapitalerhöhung bei Alphabet sowie Gerüchte über einen ähnlichen Schritt bei Meta. Ob das enorme zusätzliche Aktienangebot zu einer Nachfragesättigung führt, ist eine offene Frage — die Unsicherheit darüber dürfte die Volatilität vorerst hochhalten.
Geopolitische Störfeuer kamen von Trump, der auf den Abschuss eines US-Kampfhubschraubers durch den Iran hinwies und Konsequenzen ankündigte. Nachhaltig belastet haben seine Aussagen die Kurse nicht — der NASDAQ 100 schloss deutlich über seinem Tagestief von rund minus drei Prozent auf Intraday-Basis.
Zum Vergleich: Am vergangenen Freitag hatte ein starker US-Arbeitsmarktbericht Zinsängste entfacht und den Index um 4,8 Prozent gedrückt. Seitdem hatte sich der Markt erholt — der Dienstag unterbricht diese Erholungsbewegung. Wie stabil die Rally wirklich ist, wird sich zeigen, wenn der SpaceX-Börsengang den tatsächlichen Appetit der Anleger auf frisches Papier offenbart.
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