Die Münchner Beteiligungsgesellschaft Mutares hat sich schneller als erwartet vom Ulmer Traditionsunternehmen Magirus getrennt. Der Löschfahrzeughersteller geht an den japanischen Spezialisten Morita. Anfang 2025 erst hatte Mutares das Unternehmen von Iveco übernommen.
Das ging schnell. Nur gut ein Jahr nach der Übernahme von Iveco verkauft Mutares den Löschfahrzeughersteller Magirus bereits wieder. Käufer ist der japanische Hersteller von Feuerwehr- und Spezialfahrzeugen Morita. Gemeinsam wollen beide Unternehmen zu einem globalen Anbieter in dem sich konsolidierenden Markt für Feuerwehrtechnik werden. Über den Verkaufspreis schweigen sich die Beteiligten aus.
Interessant ist die Entwicklung bei Magirus allemal. Zwischen 2020 und 2024 dümpelte der Umsatz zwischen 270 und 315 Millionen Euro herum, während operative Verluste von zehn bis zwölf Prozent der Erlöse anfielen. Das war chronisch defizitär und alles andere als attraktiv.
Turnaround in Rekordzeit gelungen
Doch 2025 wendete sich das Blatt. Der Umsatz kletterte auf 332 Millionen Euro, während der operative Verlust auf nur noch 14 Millionen Euro schrumpfte. Das entspricht gerade einmal gut vier Prozent vom Umsatz. Für 2026 peilt Magirus sogar 400 Millionen Euro Erlöse an. Der von Mutares eingesetzte Chef Fatmir Veselaj hatte im Mai noch erklärt, bis 2030 kontinuierlich Gewinne erwirtschaften zu wollen. Nun kommt es anders.
Mutares lässt sich den Löschfahrzeugbauer zwar aus der Hand nehmen, behält aber das Verteidigungsgeschäft. Das soll unter einer neuen, eigenständigen Marke weiterlaufen. 2025 hatte Magirus den österreichischen Spezialisten für gepanzerte Transporter Achleitner gekauft. Offenbar sieht Mutares hier mehr Potenzial als bei Drehleitern und Löschfahrzeugen.
Für Mutares ist der schnelle Verkauf typisch. Die Münchner kaufen Problemfälle, drehen sie um und verkaufen weiter. Ob der Deal diesmal wirklich ein gutes Geschäft war, werden die kommenden Monate zeigen. Mutares ist für Investoren von außen grundsätzlich schwierig zu bewerten. Wer Mutares kauft, kauft fast eine Black Box.
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