MTU Aero Engines-Aktie: Zu schwach?

Mit einem Kursverlust von über sechs Prozent ist die MTU Aero Engines-Aktie am Dienstag einer der großen Verlierer im DAX. Hat das Triebwerksunternehmen so schwache Zahlen vorgestellt?

Starke Zahlen, schwache Prognose

Die Zahlen für das abgelaufene Jahr fielen alles andere als schwach aus. Der Umsatz legte 2025 um 16 Prozent auf 8,7 Milliarden Euro zu. Der bereinigte operative Gewinn verbesserte sich sogar um 29 Prozent auf 1,35 Milliarden Euro. Unter dem Strich verbuchte der Triebwerkshersteller einen Nettogewinn von rund 1 Milliarden Euro — 60 Prozent mehr als im Jahr zuvor.

Der kräftige Gewinnsprung kommt Anlegern auch direkt zugute. MTU erhöht die Dividende deutlich von 2,20 auf 3,60 Euro je Aktie.

Aber mit dem Ausblick auf das laufende Jahr sorgte das Management für Enttäuschung und folglich für einen Abverkauf der MTU Aero Engines-Aktie. Trotz eines weiter steigenden Umsatzes auf 9,2 bis 9,7 Milliarden Euro geht das Unternehmen nur von einem leicht auf 1,35 bis 1,45 Milliarden Euro steigenden operativen Gewinn aus. Der Markt befürchtet sinkende Margen, da das teure Ersatzteilgeschäft zwar wächst, aber die Profitabilität durch anhaltende Probleme bei Airbus-Triebwerken gedeckelt bleibt.

Für besondere Enttäuschung sorgte der Cashflow-Ausblick. MTU rechnet 2026 nur mit einer sogenannten Cash Conversion Rate (das Verhältnis von freiem Cashflow zu bereinigtem Gewinn) von 45 % bis 55 %. Analysten hatten hier deutlich mehr erwartet. Die hohen Investitionen und Belastungen durch den Rückruf der Geared Turbofan-Triebwerke binden weiterhin viel Kapital.

Anleger machen Kasse

Die MTU Aero Engines-Aktie hat sich in den letzten drei Jahren recht gut entwickelt. So war es nur  logisch, dass Anleger angesichts des konservativen Ausblicks Kasse machten.