Ein neuer Stern steigt auf, während die etablierten Tech-Giganten straucheln. Der MSCI World ETF steht vor einer massiven Umschichtung. SpaceX drängt nach dem Börsengang in die großen Indizes. Das zwingt Fondsmanager zum Handeln.
Bereits am morgigen Montag nimmt MSCI das Raumfahrtunternehmen in seine globalen Standard-Indizes auf. Am 7. Juli folgt der Nasdaq-100. J.P. Morgan erwartet dadurch passive Zuflüsse von rund 4,3 Milliarden US-Dollar.
Diese Anpassungen bringen Unruhe in den Markt. Der MSCI World ETF schloss am Freitag bei 197,36 US-Dollar. Auf Wochensicht verlor der Weltindex damit 2,65 Prozent. Auch auf Monatssicht steht ein Minus von gut drei Prozent auf der Anzeigetafel.
Zweifel am KI-Wunder
Der aktuelle Abwärtstrend hat einen klaren Ursprung. Investoren ziehen massiv Kapital aus dem US-Technologiesektor ab. Allein in der vergangenen Woche flossen fast 20 Milliarden US-Dollar ab. Das ist eine drastische Trendwende.
Analysten von Jefferies sehen den Grund in wachsenden Zweifeln am KI-Boom. Tech-Konzerne investieren gigantische Summen in neue Infrastruktur. Bisher lassen die entsprechenden Gewinne aber auf sich warten. Bleiben diese Renditen aus, könnte die Finanzierungsbereitschaft schnell kippen.
Rotation im Hintergrund
Abseits der Tech-Werte blicken Händler auf den Anleihemarkt. Am Dienstag stehen Abrechnungen von US-Staatsanleihen im Wert von 64,1 Milliarden US-Dollar an. Historisch gesehen geraten Wachstumsindizes an solchen Tagen oft unter Druck.
Parallel dazu entspannt sich die Lage am Ölmarkt. Nach dem Abzug mehrerer Öltanker aus der Straße von Hormus fiel der Preis für Brent-Rohöl unter 73 US-Dollar. Das lindert zumindest die akuten Inflationssorgen.
Technisch zeigt sich der MSCI World angeschlagen, aber nicht panisch. Der Relative-Stärke-Index liegt bei 41,7 Punkten. Die Schwelle zum überverkauften Bereich ist damit noch nicht erreicht. Auch die annualisierte Volatilität bleibt mit 14,60 Prozent moderat.
Im zweiten Halbjahr zeichnet sich ein klares Bild ab. Institutionelle Anleger schichten ihre Portfolios um. Sie rotieren aus den hoch bewerteten Tech-Giganten in breiter gestreute Aktien und Qualitätsanleihen.
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