Steigende Anleiherenditen und neue Spannungen im Nahen Osten haben dem MSCI World ETF am Dienstag zugesetzt. Der Fonds schloss bei 208,71 US-Dollar, ein Minus von 0,8 Prozent. Der Rücksetzer wirkt auf den ersten Blick harmlos. Er trifft aber genau in eine Phase, in der gleich mehrere Belastungsfaktoren zusammenkommen.
Anleihemärkte drücken auf die Stimmung
Der Hauptauslöser sitzt im Rentenmarkt. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen kletterte auf 5,31 Prozent. Das ist der höchste Stand seit 2007. Steigende Langfristzinsen verteuern die Finanzierung für genau jene Großkonzerne, die das Portfolio des ETF dominieren.
Auch außerhalb der USA zog die Volatilität an. Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen erreichte mit 2,945 Prozent ein 30-Jahres-Hoch. Japan zählt neben den USA zu den größten Ländergewichtungen im MSCI World Index. Ein Kursrutsch japanischer Aktien um 2,5 Prozent am Dienstag schlug entsprechend deutlich auf die Fondsperformance durch.
Technologiewerte geraten unter Druck
Zusätzlichen Gegenwind lieferte der Technologiesektor, der im ETF stark gewichtet ist. Alphabet hob seine Prognose für die KI-Investitionen 2026 auf eine Spanne von 195 bis 205 Milliarden US-Dollar an. Die Nachricht schürte neue Zweifel daran, wann sich die milliardenschweren KI-Ausgaben der Tech-Konzerne tatsächlich auszahlen.
Die Folge: Halbleiterwerte wie Nvidia, Micron und Broadcom gerieten unter Verkaufsdruck. Anleger stellen zunehmend infrage, ob aktuelle Bewertungen angesichts steigender Zinsen und hoher Infrastrukturausgaben noch tragbar sind.
Nahost-Konflikt treibt Ölpreise
Zur Zinsproblematik kommt geopolitische Unsicherheit. Ein Waffenstillstand mit Iran lief aus, hinzu kommen Sorgen um eine mögliche Schließung der Straße von Hormus. Beides trieb den Ölpreis über 90 US-Dollar je Barrel. Höhere Energiekosten könnten die Inflation neu anheizen und die Zinspolitik in den USA wie in Europa erschweren.
Der jüngste Rücksetzer relativiert sich allerdings im Jahresverlauf. Der ETF liegt seit Jahresbeginn weiterhin 12 Prozent im Plus und notiert nur 1,6 Prozent unter seinem im Juni erreichten 52-Wochen-Hoch von 212,08 US-Dollar. Morningstar bestätigte dem Fonds zuletzt erneut die Bestnote „Gold“.
Die technischen Signale zeigen trotzdem erste Ermüdungserscheinungen. Der 14-Tage-RSI liegt bei 56,8 – kein Alarmsignal, aber auch kein Zeichen ungebremster Stärke mehr. Im Fokus der Anleger stehen nun die anstehenden Sitzungsprotokolle der US-Notenbank. Sie dürften zeigen, wie ernst die Fed das Szenario dauerhaft hoher Zinsen tatsächlich nimmt.
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