Goldman Sachs bleibt der Bank treu – senkt aber den Daumen leicht. Die US-Bank bestätigte am Mittwoch ihr „Buy“-Rating für Banca Monte dei Paschi di Siena, reduzierte das Kursziel jedoch von 11,60 auf 11,20 Euro. Eine verhaltene Anpassung. Und das, obwohl die Quartalszahlen der Italiener erst kürzlich über den Erwartungen lagen.
Das Papier notiert aktuell bei 8,55 Euro. Seit Jahresbeginn verlor es 8,4 Prozent. Allein in den vergangenen sieben Tagen ging es um mehr als zehn Prozent nach unten. Das 52-Wochen-Hoch von 9,56 Euro hatte die Aktie erst vor einer Woche markiert – seither bröckelt sie.
Starke Zahlen, unsicherer Ausblick
Im ersten Quartal 2026 verdiente die Bank netto 521 Millionen Euro – zehn Millionen mehr als von Analysten erwartet. Die Erlöse stiegen auf 1,96 Milliarden Euro, ein Plus von 2,9 Prozent zum Vorjahr. Der operative Gewinn fiel ebenfalls kräftig aus. Das Management rechnet für das Gesamtjahr mit einem Vorsteuergewinn von über 3,5 Milliarden Euro.
Ein wesentlicher Treiber ist die Integration der Mediobanca, an der Banca MPS 86,35 Prozent hält. Der vollständige Zusammenschluss soll bis Ende 2026 abgeschlossen sein. Die Bank kalkuliert mit Synergien von 700 Millionen Euro. Die Kosten für die Übernahme beziffert sie auf 300 Millionen Euro allein für das erste Quartal. Die Umsetzung läuft – ob sie reibungslos bleibt, ist die offene Frage.
Marktanalysten sind uneins: Die Spanne der Kursziele reicht von 6,35 bis 11,60 Euro. Der Konsens anderer Institute wie Intermonte liegt bei etwa 10,50 Euro. Goldman Sachs liegt mit 11,20 Euro klar darüber – und damit im oberen Drittel.
Technik und Timing
Die Aktie zeigt kurzfristig eine überraschende Mischung. Der RSI liegt bei 88,3 – ein Signal für Überkauftheit nach einer längeren Aufwärtsbewegung. Gleichzeitig verlor der Titel in den vergangenen Wochen an Wert. Das könnte bedeuten: Anleger realisieren Gewinne, bevor die Integration von Mediobanca neue Klarheit schafft. Die nächsten Monate werden zeigen, ob der Plan des Managements aufgeht – und ob der Aktienkurs wieder an die Prognosen der Analysten anknüpfen kann.
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