Moderna rückt in die erste Börsenliga der Nasdaq auf. Der Impfstoffhersteller ersetzt Warner Bros. Discovery im Nasdaq 100, die Änderung greift am 9. Oktober vor Handelsbeginn. Für eine Aktie, die in diesem Jahr einen enormen Lauf hingelegt hat, kommt die Nachricht zur rechten Zeit.
Rally trifft auf Skepsis
Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs mehr als versechsfacht. Der Börsenwert liegt inzwischen bei rund 75 Milliarden Dollar. Im 52-Wochen-Verlauf reichte die Spanne von gut 22 bis knapp 209 Dollar.
Der Handel am Mittwoch zeigte, wie nervös die Lage ist. Die Aktie startete deutlich im Minus, sprang dann über die Marke von 200 Dollar und geriet erneut unter Druck. Am Ende lag sie klar über dem Tagestief. Zuletzt schloss das Papier bei 188,94 Dollar, ein Minus von 1,9 Prozent. Nachbörslich legte es zeitweise rund zwei Prozent auf 192,70 Dollar zu.
Belastet hatte zuvor Citi. Analyst Geoff Meacham stufte die Aktie von „Neutral“ auf „Sell“ ab und hob das Kursziel von 60 auf 80 Dollar an. Das liegt weit unter dem aktuellen Kurs. Meacham hält die im Preis steckenden Umsatz- und Erfolgserwartungen für überzogen.
Fundamentaldaten hinken hinterher
Tatsächlich passen Bewertung und Zahlen nur schwer zusammen. Im zweiten Quartal 2026 verringerte Moderna den Verlust auf 782 Millionen Dollar, nach 825 Millionen im Vorjahr. Der Umsatz stieg lediglich um zwei Prozent auf 145 Millionen Dollar.
Die Liquidität beträgt 1,7 Milliarden Dollar, Stand Ende Juni. Die Hoffnung der Anleger ruht stärker auf der Pipeline. Dazu zählen die Krebsimmuntherapie Intismeran autogene (mRNA-4157) in Phase 3 sowie Kandidaten gegen seltene Stoffwechselerkrankungen wie die Propionazidämie und die Methylmalonazidämie.
Was die Indexaufnahme bedeutet
Die Aufnahme dürfte Nachfrage von Fonds und ETFs auslösen, die den Nasdaq 100 abbilden. Diese Käufe müssen vor dem 9. Oktober erfolgen. Das kann den Kurs kurzfristig stützen, ändert aber nichts an den Fundamentaldaten, die Citi kritisiert.
Warner Bros. Discovery verlässt den Index wegen des geplanten Zusammenschlusses mit Paramount Skydance, der am 6. Oktober abgeschlossen werden soll. Bis zum Stichtag am 9. Oktober dürfte der Index-Effekt den Handel mit Moderna prägen. Danach rückt wieder die Frage in den Vordergrund, ob die Pipeline die Bewertung rechtfertigt.
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