Die Micron-Aktie legt am Montag kräftig zu und gewinnt rund 5 Prozent. RBC Capital Markets hat das Kursziel deutlich von 425 auf 525 Dollar angehoben und spricht von einem Memory-Super-Zyklus. Die Analysten erwarten steigende Preise bis ins Jahr 2026 hinein.
Der Sprung nach oben kommt nicht von ungefähr. RBC-Analyst Srini Pajjuri und sein Team haben ihre Schätzungen kräftig nach oben geschraubt. Der Grund liegt auf der Hand: Die Preise für Speicherchips steigen weiter an. Die entscheidende Frage ist jetzt, wie lange dieser Trend anhält. Die Basisannahme der Analysten sieht steigende Preise bis ins Kalenderjahr 2026.
Während DDR-Preise irgendwann wieder fallen dürften, bleiben die Rückenwind-Faktoren durch HBM-Preise und Inhalte bestehen. Besonders interessant: Rubin Ultra bringt eine etwa 3,5-fache Steigerung beim Speicherinhalt mit sich. Die strukturellen Treiber wie HBM und DDR-Nachfrage in Rechenzentren spielen in diesem Super-Zyklus eine viel größere Rolle als früher.
Micron Technology Aktie Chart
Rechenzentren als Wachstumsmotor bis 2027
Rechenzentren machen mittlerweile über die Hälfte des DRAM-Industrieumsatzes aus. Die KI-Nachfrage nach High Bandwidth Memory und DDR soll bis 2027 stark bleiben. Das Management von Micron hat kürzlich bestätigt, dass HBM für das Kalenderjahr 2026 bereits komplett ausverkauft ist. HBM4 kommt im ersten Quartal 2026 in die Volumenproduktion.
Die Analysten erwarten für HBM3E nur leicht sinkende Preise im Jahr 2026. Bei HBM4 liegen die Preise dagegen 30 bis 50 Prozent höher als bei HBM3E. Für 2027 rechnen sie mit weiteren Preissteigerungen, wenn Verträge neu verhandelt werden. Der Speicherinhalt steigt mit jeder GPU-Generation massiv an. Rubin Ultra kommt mit 1 TB HBM4e versus 288 GB HBM4 für Rubin.
Selbst wenn PC- und Smartphone-Märkte schwächeln sollten, wird die KI-Nachfrage aus Rechenzentren das mehr als ausgleichen. Die Quartalszahlen für das zweite Geschäftsquartal stehen am 18. März an. Bis dahin dürfte die Fantasie weiter anhalten.
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