Mercedes-Benz steckt nach der jüngsten Gewinnwarnung in einer Phase, die Geduld verlangt. Konzernchef Ola Källenius will den Konzern unabhängiger vom schwächelnden chinesischen Markt machen. Wie das gelingen soll, legt der Vorstand erst im Februar mit der Prognose für 2027 im Detail vor.
China bricht weg, der Rest schwächelt auch
Im dritten Quartal verkaufte Mercedes 407.200 Pkw, acht Prozent weniger als im Vorjahreszeitraum. In China sackte der Absatz um 31 Prozent ab. Außerhalb Chinas legten die Verkäufe dagegen um ein Prozent zu.
Källenius rechnet für 2026 außerhalb Chinas mit dem höchsten Absatz seit dem Vor-Corona-Jahr 2019. Den Rückgang im Reich der Mitte gleicht das allerdings nicht aus.
Citi-Analyst Harald Hendrikse lenkt den Blick auf einen Punkt, den viele Anleger übersehen. Der Ergebnisrückgang außerhalb Chinas sei „mindestens ebenso stark“ ausgefallen wie in China selbst. Nach Schätzungen der Citi dürfte die Profitabilität in allen übrigen Regionen 2026 nahe null liegen. Auf dem Höchststand 2022 waren es noch rund 8 Milliarden Euro.
Kosten runter, Kapazitäten anpassen
Die Citi sieht keine schnelle Besserung bei Umsatz und Absatz in China oder den USA. Auch die Belastung durch US-Zölle dürfte vorerst bleiben. Mercedes müsse deshalb Produktionskapazitäten und Kosten an eine dauerhaft niedrigere Umsatzbasis anpassen. Hendrikse ist zuversichtlich, dass das gelingt, rechnet aber mit einer längeren Zeitspanne.
Auto-Experte Ferdinand Dudenhöffer verweist auf die laufende Modelloffensive. Bislang habe kein deutscher Hersteller eine Antwort auf den Einbruch in China gefunden. Die neue C-Klasse spiele für Mercedes eine wichtige Rolle und sei bisher sehr gut getestet worden.
Warnstreik als Nebenschauplatz
Zusätzlich belastet der Tarifkonflikt in der Metall- und Elektroindustrie. Am Montagmorgen legten Beschäftigte im Werk Ludwigsfelde für zwei Stunden die Arbeit nieder. Die IG Metall fordert fünf Prozent mehr Entgelt für zwölf Monate. Die Arbeitgeber bieten eine Einmalzahlung und eine Erhöhung um 1,3 Prozent im Juli 2028. Die Gewerkschaft nennt das ein „Minus-Angebot“.
An der Börse blieb die Reaktion verhalten. Die Aktie pendelte am Vormittag im Xetra-Handel um 41 Euro, zeitweise leicht im Minus, später leicht im Plus.
Den nächsten konkreten Anhaltspunkt liefert der Februar: Dann legt Mercedes die Prognose für das kommende Jahr vor und zeigt, wie die Abhängigkeit von China sinken soll.
Stand heute, 09. November: Mercedes-Benz Group – Kaufen, halten oder verkaufen?
Wer in Mercedes-Benz Group investiert ist oder einen Einstieg prüft, sollte die Lage jetzt neu bewerten. Die Gratis-Analyse vom 09. November gibt die klare Antwort – und zeigt, warum Abwarten gerade jetzt riskanter sein kann, als es wirkt.