Die Verträge sind unterschrieben. Der Finanzinvestor KPS Capital Partners hat eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von MM Packaging unterzeichnet. Die Mayr-Melnhof Karton AG trennt sich damit von ihrer Verpackungssparte, bleibt aber als Minderheitsaktionär an Bord.
Die Eckpunkte des Deals
Der Unternehmenswert von MM Packaging liegt bei 2,4 Milliarden Euro. KPS übernimmt 70 Prozent, die MM Group behält 30 Prozent und profitiert damit weiter von der künftigen Wertentwicklung. Nach dem Abschluss soll das Geschäft als eigenständiges Unternehmen unter dem Namen MM Packaging weiterlaufen.
Noch ist die Transaktion nicht vollzogen. Es fehlen gesellschaftsrechtliche und behördliche Genehmigungen. Für den französischen Geschäftsbereich kommen Konsultationsverfahren mit den Arbeitnehmervertretern hinzu.
MM Packaging stellt Faltschachteln, Etiketten und Beipackzettel für Lebensmittel, Pharma, Kosmetik und Haushaltspflege her. Das Unternehmen sitzt in Wien, betreibt mehr als 50 Werke in 19 Ländern und beschäftigt rund 8.500 Menschen. Nach eigener Darstellung ist es der weltweit größte Hersteller von Sekundärverpackungen für Pharmaprodukte.
Entschuldung und Ausschüttung
Für Mayr-Melnhof geht es vor allem um die Bilanz. Nach Einschätzung eines Marktbeobachters fließen dem Konzern durch den Verkauf 800 bis 900 Millionen Euro zu. Das Geld soll das verbleibende Kartongeschäft entschulden. Ein Teil, 500 bis 600 Millionen Euro, ist für die Aktionäre vorgesehen und soll ausgeschüttet werden. Eine förmliche Bestätigung dieser Ausschüttung liegt bislang nicht vor.
KPS-Mitgründer Michael Psaros will MM Packaging mit Branchenerfahrung und finanziellen Mitteln „auf die nächste Stufe“ heben. Der Finanzinvestor verwaltet rund 19,1 Milliarden US-Dollar und hat nach eigenen Angaben bereits in Verpackungen auf Papier-, Karton- und Metallbasis investiert.
MM-Group-Chef Peter Oswald betont den Vorteil der Beteiligung von 30 Prozent. Der Konzern könne an der künftigen Wertschöpfung unter KPS teilhaben. Mayr-Melnhof wird nach dem Vollzug deutlich schlanker aufgestellt sein, mit Karton und Papier als Kern. Für den Kurs zählt nun, wann die Genehmigungen vorliegen und wie die Ausschüttung konkret ausgestaltet wird.
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