Marvell Aktie: KI-Infrastruktur braucht diesen Pionier!

Während alle Welt auf die großen Namen der Chipindustrie schaut, agiert Marvell Technology im Hintergrund als unverzichtbarer Lieferant für die KI-Infrastruktur der Zukunft. Das Unternehmen hat sich als wichtiger Partner der großen Cloud-Anbieter etabliert und profitiert vom massiven Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten. Die Aktie bietet trotz der jüngsten Rallye bei KI-Werten noch immer ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis.

Marvell hat sich eine einzigartige Nische erarbeitet. Statt standardisierte Chips in Massen zu produzieren, entwickelt das Unternehmen maßgeschneiderte Silizium-Lösungen für die größten Cloud-Betreiber. Diese kundenspezifischen Chips sind exakt auf die jeweiligen KI-Architekturen zugeschnitten. Bis Mitte 2025 sicherte sich Marvell bereits 18 Design-Wins über mehrere Generationen bei Hyperscalern. Das Management strebt einen Marktanteil von 20 Prozent bis 2028 an, was eine Verdreifachung des Rechenzentrums-Geschäfts innerhalb weniger Jahre bedeuten würde.

Übernahme erschließt Milliarden-Markt

Mit der Akquisition von Celestial AI positioniert sich Marvell in einem völlig neuen Segment. Während herkömmliche Rechenzentren hauptsächlich auf Scale-out-Verbindungen setzen, benötigen KI-Systeme extrem schnelle Verbindungen innerhalb einzelner Racks. Herkömmliche Kupferverbindungen stoßen hier an ihre Grenzen. Celestial bringt photonische Chiplet-Technologie mit, die speziell für diese ultrakurzen Hochgeschwindigkeitsverbindungen entwickelt wurde.

Der erste große Hyperscaler hat bereits als Leitkunde zugesagt und wird die photonischen Chiplets in seiner nächsten KI-Generation einsetzen. Marvell schätzt den Markt für Scale-up-Switches auf sechs Milliarden Dollar bis 2030, während der Markt für optische Verbindungen sogar zehn Milliarden Dollar erreichen könnte. Ab der zweiten Hälfte 2028 soll Celestial bereits 500 Millionen Dollar Jahresumsatz beisteuern.

Marvell Technology Aktie Chart

Auftragsbücher prall gefüllt

Die Nachfrage nach Marvells Produkten ist enorm. Im zweiten und dritten Quartal verzeichnete das Unternehmen Rekord-Bestellungen. Bereits zu Beginn des vierten Quartals übertrafen die Aufträge das gesamte Volumen des zweiten Quartals. Cloud-Anbieter sichern sich massiv Kapazitäten für die Zukunft. Amazon plant allein bis 2025 Investitionen von 100 Milliarden Dollar, ein Großteil davon fließt in KI und Rechenzentren. Auch Microsoft und andere Tech-Giganten investieren massiv in den Ausbau ihrer KI-Infrastruktur.

Bewertung bleibt moderat

Trotz der starken Wachstumsaussichten erscheint die Bewertung vergleichsweise günstig. Mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 27 liegt Marvell unter dem Branchendurchschnitt, obwohl das erwartete Umsatzwachstum von 21 Prozent deutlich über dem Sektormedian von acht Prozent liegt. Das Forward-PEG-Verhältnis von 0,71 signalisiert eine Unterbewertung im Vergleich zur Wachstumsdynamik. Die Cloud-Giganten investieren Milliarden in KI-Infrastruktur, und Marvell sitzt im Zentrum dieser Entwicklung.