Marvell: 13,85 Prozent Sprung auf 191,58 Euro

Wall Street streitet über die Bewertung

KeyBanc hebt sein Kursziel für Marvell auf 400 Dollar an. Der Grund: Checks in Asien zeigen eine angespannte Angebotslage bei KI-Rechenzentren und eine starke Nachfrage. Zuvor lag das Ziel der Bank bei 385 Dollar.

Nicht alle Analysten teilen den Optimismus. Erste Group stuft die Aktie auf „Hold“ herunter und verweist auf die hohe Bewertung, langsameres Gewinnwachstum und ein Klumpenrisiko bei der Kundenstruktur. Die Warnung ist klar: Bei Premium-Bewertungen muss das Unternehmen liefern.

Morgan Stanley bleibt vorsichtig. Die Bank hält an „Equal Weight“ und einem Kursziel von 195 Dollar fest, sieht aber eine Chance für 2027. Google könnte seinen möglichen „Frozen v2“-KI-Chip als Custom-Silicon-Auftrag an Marvell vergeben.

China Renaissance und BNP Paribas erhöhen ihre Kursziele auf 276 beziehungsweise 275 Dollar und bekräftigen ihre positiven Einschätzungen. Der durchschnittliche Kursziel-Wert an der Wall Street liegt im mittleren 260er-Dollar-Bereich.

Indien wird zum zweiten Forschungsstandort

Parallel zu den Analysten-Reaktionen kündigt Marvell eine Investition von 250 Millionen Dollar in Indien an. Der Konzern baut seine Standorte in Bangalore und Hyderabad aus und verdoppelt dort die Mitarbeiterzahl über drei Jahre.

Das Ziel: Indien soll zum zweitgrößten Forschungs- und Entwicklungsstandort des Unternehmens werden. Mehr Ingenieurskapazität bedeutet mehr Schlagkraft im Rennen um Custom-Chip-Aufträge und Netzwerktechnik für KI-Rechenzentren.

Wachstumsziele bleiben ambitioniert

Die optimistische Analysten-Sicht stützt sich vor allem auf die Wachstumsprognosen im Rechenzentrumsgeschäft. Die Wall Street erwartet für die kommenden drei Jahre ein Umsatzwachstum von über 40 Prozent pro Jahr. Der Umsatz im Rechenzentrumssegment soll dieses und nächstes Jahr sogar um mehr als 50 Prozent steigen.

RBC Capital bestätigt diese Einschätzung mit identischen Zahlen. Solche Wachstumsraten rechtfertigen aus Sicht der Bullen die hohen Kursziele – vorausgesetzt, Marvell liefert tatsächlich.

Charttechnik zeigt Reparaturmodus

Der scharfe Kursanstieg am Dienstag ändert wenig am mittelfristigen Bild. Die Aktie notiert weiterhin 9,76 Prozent unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 212,29 Euro. Der Titel befindet sich also trotz der Kurzfrist-Rally noch in einer Erholungsphase nach dem vorangegangenen Rückgang.

Die Schwankungsbreite bleibt enorm hoch. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität liegt bei fast 100 Prozent – ein Wert, der die Unsicherheit rund um die weitere Kursentwicklung unterstreicht.

Nächster Termin: 27. August

Der Blick der Investoren richtet sich zunehmend auf den nächsten Quartalsbericht. Marvell will die Zahlen zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 27. August 2026 veröffentlichen, im Anschluss folgt eine Telefonkonferenz.

Die Wall Street rechnet mit einem Gewinn von 87 Cent je Aktie, nach 67 Cent im Vorjahreszeitraum. Beim Umsatz erwarten Analysten einen Anstieg auf 2,70 Milliarden Dollar von zuvor 2,01 Milliarden Dollar.

Die Spanne zwischen aggressiven Kurszielanhebungen und bewertungsgetriebenen Herabstufungen zeigt: Der Markt ist sich nicht einig, wie viel Luft in der KI-Rally von Marvell noch steckt. Der Quartalsbericht Ende August dürfte die nächste Richtungsentscheidung liefern.