Die Aktie von Lumentum legte am Montagnachmittag um 2,61 Prozent zu, nachdem BNP Paribas ein bemerkenswertes Kursziel von 1.040 Dollar ausgegeben hatte. Der Laser-Spezialist hatte zuvor auf einer Investorenveranstaltung am 17. März neue Auftragserfolge präsentiert, die das Unternehmen auf einen deutlich profitableren Wachstumspfad bringen könnten. Die Analysten der französischen Bank sehen das Potenzial für einen Gewinn je Aktie von über 30 Dollar bis Ende 2028.
Neue Technologien für Rechenzentren im Fokus
Analyst Karl Ackerman von BNP Paribas zeigt sich überzeugt von den jüngsten Design-Erfolgen des Unternehmens. Lumentum habe eine überzeugende Darstellung geliefert, wie es einen annualisierten Gewinn je Aktie von über 30 Dollar bis Ende 2028 erreichen könne. Dies werde durch neue Aufträge im gesamten Laser-Portfolio unterstützt, insbesondere für EML-Chipsets in 800G- und 1,6T-Transceivern.
Besonders interessant erscheint die Zusammenarbeit mit Nvidia. Der Chiphersteller hat kürzlich 2 Milliarden Dollar investiert, um sich über mehrere Jahre hinweg Kapazitäten für 400mW-Hochleistungslaser zu sichern. Diese Laser kommen in den co-packaged optischen Switches von Nvidia zum Einsatz, die in der kommenden Vera Rubin AI-Infrastruktur verwendet werden sollen. Ackerman vermutet zudem, dass der MEMS-basierte optische Schaltkreis von Lumentum hauptsächlich in der TPU 3D Taurus Netzwerktopologie von Google verwendet wird.
Lumentum Holdings Inc. Aktie Chart
Ambitionierte Umsatzziele durch neue Produktionskapazitäten
Lumentum hat ein Ziel von etwa 8 Milliarden Dollar annualisiertem Umsatz bei einer operativen Marge von rund 40 Prozent formuliert. Das Unternehmen sieht darüber hinaus Aufwärtspotenzial durch zusätzliche EML-Kapazitäten, wenn die neu von Qorvo erworbene Fabrik in Greensboro Anfang 2028 in Betrieb geht. BNP Paribas hat daraufhin seine Gewinnschätzung für das Kalenderjahr 2027 von 19,40 auf 25,89 Dollar je Aktie angehoben.
Die Bank begründet ihre Anpassungen auch mit einem neuen mehrjährigen Milliarden-Auftrag für optische Schaltkreise. Für 2028 liegt die implizite Gewinnschätzung nun bei 38,95 Dollar je Aktie. Bei einem solchen Gewinniveau erscheint das Kursziel von 1.040 Dollar durchaus nachvollziehbar, setzt allerdings voraus, dass die angekündigten Produktionsrampen wie geplant verlaufen.
Anleger sollten beobachten, wie sich die Nachfrage nach optischen Komponenten für KI-Infrastruktur entwickelt. Die hohen Erwartungen basieren auf Investitionen von Nvidia und vermutlich Google, deren eigene Geschäftsentwicklung wiederum vom KI-Boom abhängt. Verzögerungen bei der Inbetriebnahme der neuen Fabrik oder schwächere Nachfrage könnten die ambitionierten Ziele gefährden.
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