Lululemon-Aktie: Zahlen enttäuschen trotzdem!

Die Zahlen von Lululemon sehen auf den ersten Blick gar nicht schlecht aus. Der Sportbekleidungshersteller hat im vierten Quartal sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen übertroffen. Der Gewinn pro Aktie lag bei 5,01 Dollar und damit über den erwarteten 4,78 Dollar. Der Umsatz erreichte 3,6 Milliarden Dollar und übertraf die Schätzungen um 20 Millionen Dollar.

Doch die Aktie tut sich schwer. Der Grund liegt im enttäuschenden Ausblick und den anhaltenden Problemen im wichtigen amerikanischen Markt. Dort ging der Umsatz um 4 Prozent zurück, während die internationalen Märkte mit einem Plus von 17 Prozent glänzten. Die vergleichbaren Verkäufe stiegen zwar um 2 Prozent, doch das reicht offenbar nicht aus, um die Anleger zu überzeugen.

lululemon athletica inc. Aktie Chart

Zölle und Margen unter Druck

Besonders belastend wirken die Importzölle und Preisabschläge auf die Profitabilität. Die Bruttomarge sank im Jahresvergleich um satte 550 Basispunkte auf 54,9 Prozent. Das ist ein deutlicher Rückgang, der sich direkt im Nettogewinn niederschlug. Dieser fiel auf 586,9 Millionen Dollar, verglichen mit einem Gewinn pro Aktie von 6,14 Dollar im Vorjahr.

Für das erste Quartal 2026 erwartet Lululemon einen Umsatz zwischen 2,4 und 2,43 Milliarden Dollar sowie einen Gewinn von 1,63 bis 1,68 Dollar pro Aktie. Beide Werte liegen deutlich unter den Analystenerwartungen von 2,48 Milliarden Dollar und 2,07 Dollar pro Aktie. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Unternehmen mit Umsätzen zwischen 11,35 und 11,5 Milliarden Dollar, ebenfalls unter den Schätzungen von 11,52 Milliarden Dollar. Die Zollkosten sollen sich auf 220 Millionen Dollar belaufen.

Lululemon versucht mit neuen Produktlinien wie Unrestricted Power und ShowZero gegenzusteuern. Diese sollen 2026 rund 35 Prozent des Sortiments ausmachen. Ob das ausreicht, um die Anleger zu beruhigen, bleibt abzuwarten. Der Druck ist jedenfalls groß.