Die größte US-Bank hat im dritten Quartal solide geliefert, aber nicht genug. Der Gewinn je Aktie blieb hinter der Markterwartung zurück, die Aktie startete am Dienstag vorbörslich mit einem Minus von rund dreieinhalb Prozent.
Wachstum mit kleinem Makel
Die bereinigten Erträge wuchsen im Jahresvergleich um acht Prozent auf 50,9 Milliarden Dollar. Der Gewinn kletterte um sechs Prozent auf 15,3 Milliarden Dollar. Analysten hatten im Schnitt allerdings noch mehr erwartet.
Auffällig ist der Kontrast zu anderen Wall-Street-Häusern am selben Tag. Goldman Sachs legte dank Aktienhandel und Börsengängen kräftig zu, auch Citigroup profitierte vom Handelsgeschäft. JPMorgan stand im Branchenvergleich damit zunächst im Schatten.
RBC sieht die Qualität im Detail
Analyst Gerard Cassidy von RBC bleibt trotzdem bei „Outperform“ und einem Kursziel von 370 Dollar. Den Gewinn je Aktie nannte er zwar enttäuschend. Im Detail lobte er das Zahlenwerk jedoch: Die Nettozinserträge fielen höher aus als erwartet, die Rückstellungen niedriger als angenommen.
Das spricht dafür, dass der Rückstand zur Erwartung weniger auf operativer Schwäche beruht als auf Einzelposten. Für eine Bank dieser Größe zählen stabile Zinserträge und geringe Risikovorsorge mehr als ein knapp verfehlter Gewinnwert.
JPMorgan als Absender von Research
Parallel dazu sorgte das Research-Haus der Bank für Schlagzeilen. Analyst Harry Gowers senkte das Kursziel für Lufthansa von 7,50 auf 7,00 Euro und beließ die Einstufung bei „Neutral“.
Die europäischen Kerosinpreise sind seit Anfang Juli um mehr als 65 Prozent gestiegen. Er kürzte deshalb seine Ebit-Prognosen für 2027 bei den Fluggesellschaften im Schnitt um rund 25 Prozent. Die Lufthansa-Aktie gab zeitweise um 1,36 Prozent auf 7,10 Euro nach.
Für JPMorgan selbst ist das eher ein Randthema. Es zeigt aber, wie stark der Ölpreis derzeit die Märkte beschäftigt: Brent notierte zuletzt über 107 Dollar, was Inflations- und Zinssorgen nährt.
Wie die Aktie die Zahlen verdaut, zeigt sich nun im regulären US-Handel. Der RBC-Zielwert von 370 Dollar markiert dabei die konkrete Messlatte, an der sich der Kursverlauf in den kommenden Tagen orientieren dürfte.
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