iShares MSCI World ETF: 2,0 Prozent Plus in sieben Tagen

Während der breite Markt von der Dynamik im Technologiesektor profitiert, bereiten sich institutionelle Vermögensverwalter zunehmend auf eine Diversifizierung außerhalb der klassischen Industrieländer vor.

Klumpenrisiken und hohe Bewertungen im Fokus

Die Struktur des MSCI World, der rund 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern umfasst, steht aufgrund seiner einseitigen Gewichtung in der Kritik. Medienberichten zufolge entfallen derzeit etwa 70 Prozent des Indexgewichts auf US-amerikanische Unternehmen, was Experten als erhebliches Dollar-Klumpenrisiko einstufen.

Besonders die Schwergewichte Apple, Microsoft und Nvidia prägen die Wertentwicklung, gelten jedoch seit geraumer Zeit als vergleichsweise hoch bewertet.

Investmentberaterin Nadine Heemann wies in einem Gespräch mit ntv darauf hin, dass Schwellenländer in dieser Indexstruktur vollständig fehlen und auch Sektoren wie das Gesundheitswesen mit einer Gewichtung von rund 10 Prozent unterrepräsentiert sind.

Für Anleger bedeute dies eine starke Abhängigkeit von der Performance weniger Tech-Giganten. Heemann empfiehlt daher einen Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, um die Volatilität dieser Konzentration ausgleichen zu können.

Strategische Neuausrichtung der Vermögensverwalter

Die Skepsis der Profis spiegelt sich deutlich im aktuellen „Global Asset Owner Barometer“ von Marsh wider. Für die Studie wurden 430 institutionelle Investoren befragt, die zusammen ein Vermögen von 5,76 Billionen USD verwalten. Die Ergebnisse zeigen eine deutliche Tendenz: Während die Netto-Allokationsabsicht für US-Aktien bei minus 10,3 Prozent liegt, planen fast 47 Prozent der Befragten, ihre Bestände in Schwellenländern aufzustocken.

Niall O’Sullivan, Global CIO bei Marsh Investments, beobachtet eine gezielte Suche nach Diversifikation und Inflationsschutz. Neben Schwellenländer-Aktien stehen vor allem Infrastrukturprojekte hoch im Kurs, für die über die Hälfte der befragten Asset-Eigner eine Erhöhung der Quote planen.

Geopolitische Risiken beeinflussen laut der Untersuchung bei über 75 Prozent der Teilnehmer die Portfolioentscheidungen für die kommenden zwölf Monate maßgeblich.

Technologiewerte zwischen KI-Boom und Investitionsdruck

Ein wesentlicher Treiber für die künftige Entwicklung der Top-Positionen im ETF bleibt die künstliche Intelligenz. Laut JPMorgan-CEO Jamie Dimon könnten die Ausgaben der sogenannten Hyperscaler – darunter Amazon, Microsoft, Alphabet und Meta – im Jahr 2027 die Marke von einer Billion USD erreichen. Für das laufende Jahr werden bereits Investitionen in Höhe von rund 700 Milliarden USD erwartet.

Dieser massive Kapitalbedarf birgt jedoch auch Risiken für die Kreditmärkte. Analysten weisen darauf hin, dass die vier größten Anbieter allein in diesem Jahr über 350 Milliarden USD an Anleihen emittieren könnten, um Rechenzentren und KI-Infrastruktur zu finanzieren. Es besteht zudem eine strukturelle Diskrepanz: Während die emittierten Anleihen Laufzeiten von bis zu 100 Jahren haben können, wird die damit finanzierte Hardware oft nur für vier bis fünf Jahre genutzt. Diese Dynamik innerhalb der größten Indexkomponenten dürfte die Volatilität des iShares MSCI World ETF auch in den kommenden Monaten bestimmen.