IREN Aktie: 3,16 Prozent Minus trotz Mirantis-Abschluss

Bank of America bekennt sich – der Markt bleibt vorsichtig

Fast zeitgleich, am 3. August, meldete Bank of America in einer Schedule-13G-Einreichung bei der SEC einen Bestand von rund 21,03 Millionen Aktien, was einer Beteiligung von 5,8 Prozent entspricht. Die Position gilt als passiv, doch Investoren werteten sie als weitere Bestätigung von IRENs Stellung als einer der führenden Anbieter von GPU-Cloud-Kapazität. Berichten zufolge zog die Aktie im vorbörslichen Handel um mehr als 2 Prozent an, nachdem sie am Tag zuvor bereits um über 8 Prozent gesprungen war. Für mich zeigt dieser kurze Freudensprung, wie nervös und schnelllebig die Erwartungshaltung rund um den Titel derzeit ist – ein einzelner Großinvestor kann binnen Stunden für zweistellige Kursausschläge sorgen.

SpaceX und Nvidia schüren Konkurrenzangst

Dass die Aktie zwei Tage später wieder unter Druck geriet, hat einen anderen Grund. Am Donnerstag gaben SpaceX-Chef Elon Musk und sein Unternehmen bekannt, die eigene Rechenkapazität massiv ausbauen zu wollen, von derzeit rund 2 Gigawatt auf fast 10 Gigawatt bis Ende 2027 – exklusiv mit Nvidia-Technologie. Das Unternehmen meldete zugleich einen Sprung der KI-Erlöse um 247 Prozent auf 2,56 Milliarden US-Dollar. BNP-Paribas-Analyst Stefan Slowinski warnte in diesem Zusammenhang, dass dies zu einer Verknappung von Nvidia-Grafikprozessoren führen könnte, sollte der Chiphersteller SpaceX gegenüber Neocloud-Anbietern wie IREN, CoreWeave oder Nebius bevorzugen. Diese Sorge halte ich für den eigentlichen Belastungsfaktor der vergangenen Handelstage, deutlich mehr als der Mirantis-Deal selbst.

Vertragsbestand als Gegengewicht

Auf der Habenseite steht ein beachtlicher Auftragsbestand: IREN hat 2,8 Milliarden US-Dollar an mehrjährigen Verträgen mit KI-Entwicklern unterzeichnet, die rund 85 Prozent des überarbeiteten Jahresziels 2026 abdecken. Dieses Ziel für die annualisierte Umsatzrate liegt inzwischen bei über 4 Milliarden US-Dollar. Parallel plant das Unternehmen, 2026 rund 480 Megawatt an KI-Cloud-Kapazität bereitzustellen und diese 2027 auf 1,2 Gigawatt zu steigern. Diese Zahlen relativieren die Nvidia-Sorge zumindest teilweise, denn sie zeigen, dass IREN bereits jetzt zahlungskräftige Kunden gebunden hat, unabhängig davon, wie sich die Chip-Allokation künftig verschiebt.

Bei den Analystenhäusern zeichnet sich ein gemischtes Bild ab. Bernstein stufte die Aktie am 31. Juli mit Kaufempfehlung ein. Canaccord Genuity hatte bereits am 21. Juli ein Kursziel von 79 US-Dollar ausgegeben, was aus damaliger Sicht ein Aufwärtspotenzial von rund 89 Prozent implizierte. Bemerkenswert: Ende Juli hatte ausgerechnet Bernstein in einem früheren Kommentar noch bemängelt, IREN habe außerhalb der Microsoft-Partnerschaft bislang keine ebenso breite Kundenbasis wie manche Konkurrenten aufgebaut – ein Widerspruch, der die Uneinigkeit unter Beobachtern unterstreicht.

Mein Fazit

Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 68,61 Euro beträgt derzeit 52,02 Prozent – ein Hinweis darauf, wie viel Euphorie in den vergangenen Monaten schon wieder abgebaut wurde. Für mich überwiegen die operativen Fortschritte, Mirantis-Integration, Großinvestor Bank of America und ein solider Vertragsbestand, die kurzfristigen Konkurrenzsorgen rund um Nvidia und SpaceX. Unterm Strich bleibt IREN aber ein Wert, bei dem Chance und Risiko so eng beieinanderliegen, dass jede neue Branchenschlagzeile den Kurs in beide Richtungen bewegen kann.