Die hohe Bewertung des Medizintechnik-Spezialisten Intuitive Surgical sorgt am Markt für Diskussionen. Während das Unternehmen operativ zweistellig wächst, mehren sich die warnenden Stimmen vor zunehmendem Wettbewerb durch Konkurrenten wie Johnson & Johnson. Im heutigen Handel stabilisiert sich der Kurs und legt um 0,9 Prozent auf 362,55 Euro zu.
Anleger wägen derzeit ab, ob das Wachstum bei roboterassistierten Operationen die Bewertungsaufschläge rechtfertigt. Neben den fundamentalen Geschäftszahlen spielen künftige Marktanteile und mögliche neue Systeme anderer Hersteller eine zentrale Rolle für die Perspektiven.
Robuste Zahlen treffen auf anspruchsvolles Multiplikator-Niveau
Operativ präsentierte sich der Konzern zuletzt in solider Verfassung. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 18,4 Prozent auf 2,89 Milliarden US-Dollar. Zudem übertraf das Ergebnis je Aktie die Konsensschätzungen der Analysten.
Diese operative Dynamik unterstreicht die anhaltende Nachfrage nach Systemen für minimalinvasive Eingriffe in Kliniken weltweit. Das Geschäftsmodell profitiert dabei wesentlich von wiederkehrenden Einnahmen aus Instrumenten und Zubehör.
Die Ertragskraft zeigt sich auch in den Margen. Die Bruttomarge belief sich auf 66,68 Prozent, während die operative Marge 33,60 Prozent erreichte. Zugleich verfügt der Konzern über schuldenfreie Barmittelbestände von 5,22 Milliarden US-Dollar.
Trotz dieser fundamentalen Stärke sehen skeptische Beobachter die Bewertung als ausgereizt an. Mit einem historisch hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis preist der Markt bereits viele künftige Erfolge ein, was die Anfälligkeit für Rückschläge erhöht.
Konkurrenzdruck und Verkäufe im Management
Fernsehmoderator Jim Cramer riet gestern in seiner Sendung Mad Money von einem Neueinstieg ab. Zwar überzeuge das Unternehmen operativ, die Aktie sei derzeit jedoch zu teuer bewertet. Als wesentlichen Risikofaktor nannte er den aufziehenden Wettbewerb durch Medizintechnik-Schwergewichte wie Johnson & Johnson.
Parallel zu dieser Debatte veräußerten Mitglieder der Führungsebene Anteile. EVP Gary Loeb verkaufte am 10. August 400 Aktien, während VP Fredrik Widman am 15. September 1.089 Papiere abstieß. Insgesamt summierten sich die Insiderverkäufe im abgelaufenen Quartal auf 12.370 Anteile.
Auf institutioneller Seite gab es ebenfalls Umschichtungen. So reduzierte Eastern Bank ihre Position im dritten Quartal deutlich, wenngleich institutionelle Investoren und Fonds weiterhin das Gros der frei gehandelten Anteile halten.
Analysten setzen weiter auf langfristigen Trend
Trotz der Skepsis einiger Marktteilnehmer überwiegt an der Wall Street die Zuversicht. Der Analystenkonsens stuft den Titel mit „Moderate Buy“ ein und beziffert das durchschnittliche Kursziel auf 502,53 US-Dollar. Die überwiegende Mehrheit der Experten empfiehlt das Papier weiterhin zum Kauf, während nur eine Minderheit zum Abwarten oder Ausstieg rät.
Die Erholungstendenz der vergangenen Wochen hat den jüngsten Abwärtsdruck etwas gemildert. Seit Jahresanfang liegt die Aktie allerdings mit 26 Prozent im Minus, womit der Titel den Bewertungsaufschlag gegenüber früheren Hochs spürbar abgebaut hat.
Intuitive Surgical-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Intuitive Surgical-Analyse vom 07. Oktober liefert die Antwort:
Die neusten Intuitive Surgical-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Intuitive Surgical-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 07. Oktober erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Intuitive Surgical: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...