Intuitive Surgical hat für das zweite Quartal 2026 die Erwartungen der Analysten übertroffen – und wird an der Börse trotzdem abgestraft. Der Hersteller der da-Vinci-Operationsroboter meldete einen Gewinn je Aktie von 2,80 US-Dollar, deutlich mehr als die geschätzten 2,48 US-Dollar. Der Umsatz kletterte auf 2,89 Milliarden US-Dollar und lag damit ebenfalls über der Konsensschätzung von 2,83 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 18,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Trotz dieser auf den ersten Blick soliden Zahlen bleibt der Kurs unter Druck.
Prozedurenwachstum verliert an Tempo
Der Grund für die verhaltene Reaktion liegt im operativen Detail. Das US-Prozedurenwachstum verlangsamte sich im zweiten Quartal auf 12 Prozent, nachdem es im ersten Quartal noch bei 14 Prozent gelegen hatte. Laut dem Analysehaus ICR trifft diese Verlangsamung auf ein Marktumfeld, in dem Medtech-Aktien derzeit mit dem 15-Fachen der erwarteten Gewinne der kommenden zwölf Monate gehandelt werden – ein Abschlag von 30 Prozent gegenüber dem S&P 500 und laut ICR der niedrigste Stand seit 30 Jahren. Das Analysehaus verweist zugleich auf robuste Investitionsbudgets der Kliniken: 77 Prozent der befragten Krankenhaus-Finanzchefs planen demnach, ihre Investitionen in den kommenden zwölf Monaten zu erhöhen. Barchart berichtete zudem, das Finanzchef-Team von Intuitive Surgical habe einen moderaten negativen Effekt aus dem Auslaufen von ACA-Subventionen auf die Prozedurenzahlen genannt.
Der Wettbewerbsdruck im Markt für Operationsroboter nimmt derweil zu. Die US-Gesundheitsbehörde FDA erteilte Johnson & Johnson Ende Juli die De-Novo-Zulassung für das robotische Operationssystem OTTAVA, das zunächst zehn Oberbauch-Eingriffe abdeckt und durch die Integration von vier Roboterarmen direkt im OP-Tisch einen um 30 bis 50 Prozent kleineren Platzbedarf im Operationssaal beansprucht. Der US-Marktstart erfolgt gestaffelt mit ausgewählten Kliniken. Nach Angaben von Barchart bleibt der Effekt auf Intuitive Surgical jedoch begrenzt, da der Konzern mittlerweile 11.395 installierte da-Vinci-Systeme zählt, während Johnson & Johnson bei null beginnt. Parallel erhielt auch Momentis Surgical eine FDA-Zulassung für die Multiport-Konfiguration seines Anovo-Systems, das als erstes robotisches System natürliche Öffnungen, Single-Port- und Multiport-Eingriffe auf einer Plattform vereint. Im Aufsichtsrat von Momentis sitzt mit Frederic Moll ausgerechnet der Mitgründer von Intuitive Surgical.
Insiderverkäufe und geteiltes Analystenbild
Aus dem Unternehmen selbst kamen zuletzt auch Verkaufssignale: Laut Simply Wall St veräußerte Direktorin Amy Ladd 119 Aktien zu 463,50 US-Dollar, SVP Iman Jeddi trennte sich von 5.625 Aktien zum Kurs von 420,55 US-Dollar. Gleichzeitig bauten institutionelle Investoren ihre Positionen im ersten Quartal 2026 aus – ein Vermögensverwalter erhöhte seinen Bestand um 21,6 Prozent auf 33.535 Aktien. Das Analystenbild bleibt insgesamt konstruktiv, mit einer Mehrheit von Kaufempfehlungen gegenüber wenigen Halte- und einer einzelnen Verkaufsempfehlung. Simply Wall St bezifferte den fairen Wert der Aktie in seinem Bewertungsmodell deutlich über dem damaligen Schlusskurs und verwies zugleich auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 37,4, das über dem Branchenschnitt von 26,5 liegt.
Kursbild bleibt angeschlagen
Der Aktienkurs spiegelt die Verunsicherung der Anleger wider. Am Donnerstag schloss das Papier bei 291,75 Euro, ein Minus von 2,38 Prozent zum Vortag. Damit notiert die Aktie nur noch 0,93 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief von 289,05 Euro, das genau am Tag der Quartalszahlen markiert wurde. Seit Jahresbeginn steht ein Kursverlust von 40,36 Prozent zu Buche. Der Relative-Stärke-Index von 29,3 signalisiert eine überverkaufte Aktie, was zumindest kurzfristig Spielraum für eine technische Gegenbewegung eröffnen könnte. Fundamental bleibt die Gemengelage aus starkem Gewinnwachstum, nachlassender Prozedurendynamik und aufkommender Konkurrenz durch Johnson & Johnson und Momentis Surgical der bestimmende Faktor für die weitere Kursentwicklung.
Intuitive Surgical-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Intuitive Surgical-Analyse vom 24. Juli liefert die Antwort:
Die neusten Intuitive Surgical-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Intuitive Surgical-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 24. Juli erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Intuitive Surgical: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...