Intel hat im dritten Quartal die Gewinnerwartungen übertroffen und trotzdem den Markt verprellt. Der Grund liegt im Ausblick: Die Prognose für das laufende Quartal fällt deutlich schwächer aus als erwartet. Im nachbörslichen Handel verlor die Aktie zeitweise rund 17 bis 20 Prozent.
Zahlen besser, Ausblick schwächer
Der Gewinn je Aktie lag bei 0,60 Dollar, Analysten hatten mit gut 0,40 Dollar gerechnet. Der Umsatz stieg um 21 Prozent auf 16,5 Milliarden Dollar und traf damit ungefähr die Erwartungen.
Für das vierte Quartal stellt Intel einen bereinigten Gewinn von 25 Cent je Aktie und Erlöse zwischen 15 und 16 Milliarden Dollar in Aussicht. Der Markt hatte 43 Cent und 17,1 Milliarden Dollar auf dem Zettel. Die Lücke ist groß.
Als Ursache nennt das Management die anhaltende Schwäche im PC-Markt. Steigende Preise für Speicher und andere Komponenten dämpfen die Nachfrage, die weltweiten PC-Auslieferungen sanken zuletzt um 4 Prozent. Finanzchef David Zinsner rechnet damit, dass die Flaute mindestens bis zur ersten Jahreshälfte 2027 anhält.
Rechenzentren glänzen, PC-Sparte schwächelt
Die Segmente entwickeln sich weit auseinander. Das Geschäft mit Client-Computing und physischer KI schrumpfte um 5 Prozent auf 8,1 Milliarden Dollar und verfehlte die Schätzungen. Rechenzentren und KI legten dagegen um 78 Prozent auf 7,3 Milliarden Dollar zu.
Hier profitiert Intel vom Aufstieg agentischer KI-Anwendungen, die stark auf CPUs setzen, um Aufgaben und Daten in der Cloud zu koordinieren. Oracle kündigte diese Woche an, die kommenden Xeon-Serverprozessoren einzusetzen. CEO Lip-Bu Tan verweist auf robuste langfristige Nachfrage nach CPUs.
Die Foundry-Sparte bleibt der unsichere Teil der Geschichte. Die 18A-Fertigung läuft in Arizona im Großserienmaß, bislang ist Intel aber der einzige große Kunde. Analysten halten es für möglich, dass ein großer Chipentwickler beim Nachfolger 14A einsteigt, weil viele einen zweiten Anbieter neben TSMC suchen.
Rally unter Druck
Die Aktie hat dieses Jahr rund 150 Prozent zugelegt, im Oktober gab sie bereits etwa 23 Prozent ab, weil Zweifel an der Größe des KI-Ausbaus aufkamen. Der Abschlag nach den Zahlen verschärft diesen Rückgang. Nachbörslich notierte das Papier zuletzt bei knapp 76 Dollar.
Als nächste Branchenimpulse stehen die Zahlen von AMD in der kommenden Woche und der Nvidia-Bericht Mitte November an. Sie dürften zeigen, ob die Nachfrage nach KI-Rechenleistung Intels PC-Schwäche im Markt aufwiegen kann.
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