Insurance Australia Group (IAG) verfolgt nach dem Widerstand der Wettbewerbsbehörde zwei Wege für die geplante Übernahme von RAC Insurance. Neben der Überprüfung durch das Australian Competition Tribunal strebt das Unternehmen eine Prüfung des öffentlichen Nutzens an.
Medienberichten vom Donnerstag zufolge könnte dieser parallele Antrag den Zeitplan des Tribunalverfahrens pausieren lassen. Für Anleger steht damit weiterhin die Genehmigung der Transaktion im Mittelpunkt.
Beide Seiten beantragen eine Überprüfung
IAG stellte am 1. Oktober einen eigenen Antrag auf Überprüfung der ablehnenden Entscheidung der australischen Wettbewerbsbehörde ACCC. Am Montag folgte RACWA Holdings Pty Ltd mit einem separaten Antrag. Damit wenden sich sowohl IAG als auch die Verkäuferseite gegen die Blockade des Vorhabens.
Die geplante Transaktion betrifft den Erwerb von RAC Insurance von RACI, einer Tochtergesellschaft des Royal Automobile Club of Western Australia. Die beiden Überprüfungsanträge ändern zunächst nichts daran, dass die ACCC den Zusammenschluss abgelehnt hat. Sie zeigen aber, dass die Beteiligten das Vorhaben weiterverfolgen.
Als nächster konkreter Termin steht der 14. Oktober im Blick. Gegenüber dem Tribunal erklärte IAG die Absicht, bis dahin den Antrag zur Prüfung des öffentlichen Nutzens einzureichen. Das ist eine angekündigte Verfahrensmaßnahme, keine bereits erteilte Genehmigung.
Wettbewerbsbedenken bleiben die zentrale Hürde
Die ACCC blockierte die geplante Übernahme im Wert von A$1,35 Milliarden am 23. September. Sie begründete ihre Entscheidung mit einer voraussichtlich erheblichen Verringerung des Wettbewerbs bei Kfz- und Wohngebäudeversicherungen in Westaustralien.
Damit richtet sich der Einwand gegen die erwarteten Folgen des Zusammenschlusses für diese Versicherungsmärkte. Für die Bewertung der Übernahme ist entscheidend, ob IAG die ablehnende Entscheidung überwinden kann. Die Verfahrensschritte belegen die Fortsetzung dieses Bemühens, nicht dessen Erfolg.
Der zusätzliche Antrag zum öffentlichen Nutzen könnte zugleich den zeitlichen Ablauf verändern. Medienberichten zufolge kommt eine Pause des Tribunalzeitplans infrage. Eine solche Unterbrechung ist bislang lediglich eine Möglichkeit.
Kursplus ist kein Genehmigungssignal
Die Aktie gewann gestern 1,4% und schloss bei 5,05 €. Der Anstieg fiel in eine Sitzung mit breit angelegten Käufen am australischen Aktienmarkt. Ein unternehmensspezifischer Auslöser für diese Tagesbewegung wurde in der Marktberichterstattung nicht benannt.
Das Kursplus lässt sich deshalb nicht belastbar als Reaktion auf Fortschritte bei der Übernahme deuten. Der nächste angekündigte Schritt ist vielmehr der Antrag zum öffentlichen Nutzen. Für Anleger bleibt die Unterscheidung wichtig: IAG hält an der Transaktion fest, während die regulatorische Hürde weiterhin besteht.
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