Informa greift bei Live-Events zu und trennt sich womöglich von seinem Wissenschaftsverlag. Der britische Konzern übernimmt den Veranstalter Clarion Events vom Finanzinvestor Blackstone und prüft die Abspaltung von Taylor & Francis. An der Börse kam das gut an: Die Aktie lag zeitweise gut drei Prozent im Plus.
Das Clarion-Geschäft
Der Kaufpreis beträgt 2,24 Milliarden Pfund in bar, umgerechnet etwa 3 Milliarden Dollar. Das entspricht dem 11,1-Fachen des erwarteten EBITDA für 2027. Berücksichtigt man jährliche Kosteneinsparungen von 50 Millionen Pfund, sinkt das Multiple auf rund das 9-Fache.
Clarion bringt mehr als 100 B2B-Marken mit, darunter die Elektronikmesse IFA in Deutschland, die Rüstungsmesse DSEI und die Gaming-Messe ICE in Barcelona. Für 2027 erwartet Informa Erlöse von über 575 Millionen Pfund bei einer bereinigten operativen Marge von mehr als 30 Prozent.
Das Unternehmen stellt einen Ergebnisbeitrag in Aussicht: Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie soll 2027 im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen. Die Rendite auf das investierte Kapital soll binnen drei Jahren im zweistelligen Bereich liegen, über den Kapitalkosten. Aus Umsatzsynergien erwartet Informa bis 2029 zusätzlich 25 Millionen Pfund operativen Gewinn.
Finanzierung und Kapitalmaßnahmen
Informa zahlt mit Akquisitionsfinanzierung und einer Kapitalerhöhung. Rund 940 Millionen Pfund sollen über neue Aktien fließen, etwa 9 Prozent des Grundkapitals. Platziert wird bei institutionellen Investoren, dazu kommt ein Angebot für Privatanleger. Mitglieder des Managements wollen sich mit bis zu 1,6 Millionen Pfund beteiligen.
Das laufende Aktienrückkaufprogramm pausiert. Die Verschuldung soll zum Jahresende unter dem Dreifachen des EBITDA bleiben und bis Ende 2027 unter das 2,5-Fache sinken. Der Abschluss ist gegen Ende des vierten Quartals 2026 geplant, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen.
Taylor & Francis auf dem Prüfstand
Parallel dazu startet Informa ein formales Prüfverfahren für die Trennung von Taylor & Francis. Der Wissenschaftsverlag steuert Umsätze von knapp einer Milliarde Dollar bei und wächst um rund 4 Prozent jährlich. Ob Verkauf oder Abspaltung angestrebt wird, ließ der Konzern offen.
Nach der Übernahme käme die Live-Events-Sparte auf Erlöse von mehr als 4,2 Milliarden Pfund. Konzernchef Stephen Carter will die B2B-Aktivitäten ausbauen und dem Verlag mehr Freiheit für die nächste Entwicklungsphase geben. Das Ergebnis der Prüfung legt Informa mit den Jahreszahlen im März 2027 vor.
Blackstone hatte Clarion 2017 für 600 Millionen Pfund von Providence Equity Partners erworben. Mit dem Verkauf realisiert der Investor damit gut das Dreifache des damaligen Preises.
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