Gleich zwei Häuser haben ihre Kursziele für IBM in dieser Woche deutlich zusammengestrichen. Stifel kürzte von 340 auf 290 Dollar, Needham ebenfalls von 340 auf 290 Dollar. Und beide behalten trotzdem ihre Kaufempfehlung. Das ist schon eine bemerkenswerte Haltung: 50 Dollar weniger Kursziel, aber bitte trotzdem kaufen.
Was Needham-Analyst Grossman rechnet
David Grossman von Needham hat vor den Q1-Zahlen am 22. April seine Schätzungen angepasst. Er sieht Gegenwind durch den Golf-Konflikt, der Software- und Servicewachstum belasten könnte, dazu ungünstige Währungseffekte. Auf der anderen Seite wertet er den frühzeitigen Abschluss der Confluent-Übernahme als Rückenwind. Sein revidiertes Umsatzwachstum für 2026 in konstanten Währungen liegt bei 4,5 bis 5,0 Prozent, knapp unter Konsens und eigener Unternehmensführung. EPS schätzt er auf 12,38 Dollar, plus 7 Prozent, Free Cashflow ebenfalls plus 7 Prozent. Alles in allem: grob im Rahmen.
Für das erste Quartal erwartet Grossman keine Überraschungen, weder nach oben noch nach unten. Saisonal ist Q1 bei IBM ohnehin schwach, und bei der aktuellen Makrolage rechnet er nicht damit, dass IBM die Jahresprognose nennenswert anpasst.
International Business Machines Corporation Aktie Chart
Defensiv, aber eben nicht billig
Was Grossman an IBM schätzt: Die Fähigkeit, aus zugekauften Softwareassets wie HashiCorp und Confluent zusätzliches Wachstum herauszuholen, kombiniert mit Margenverbesserungen durch den wachsenden Softwareanteil. Das klingt nach einer soliden Verteidigungslinie, falls die Stimmung am Markt dreht.
Der durchschnittliche Analystenkonsens laut FactSet liegt aktuell bei 314,38 Dollar. Wer also theoretisch bei 290 Dollar einsteigt (aktueller Kurs liegt bei 246,66 USD), hat rechnerisch Luft nach oben. Ob die reicht, erfahren Anleger spätestens am 22. April.
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