Der US-Industriegigant Honeywell steht vor einer seiner spannendsten Phasen seit Jahren. Analysten von RBC Capital Markets hoben die Aktie auf „Outperform“, mit der Begründung, dass das Unternehmen in eine „katalysatorreiche Phase“ eintrete. Der geplante Konzernumbau, starke Quartalszahlen und neue Wachstumsfelder könnten den Kurs aus seiner jüngsten Schwächephase führen.
Umbau als Werttreiber
Honeywell plant, im zweiten Halbjahr 2026 seine Luft- und Raumfahrtsparte sowie Teile der Automatisierung zu separieren. Die Zielvorgabe: mehr Fokus, beschleunigte Entscheidungswege und bessere Renditen. RBC-Analyst Deane Dray zieht Parallelen zu den erfolgreichen Aufspaltungen anderer Industriekonzerne wie General Electric oder United Technologies. Beide haben durch ihre Restrukturierungen einen erheblichen Aktionärswert geschaffen.
Nach RBCs Berechnungen ergibt sich durch die geplante Trennung ein impliziter Börsenwert von rund 158 Milliarden Dollar. Allein das Quantum-Computing-Joint-Venture Quantinuum, an dem Honeywell beteiligt ist, wird nach der jüngsten Finanzierungsrunde mit rund 10 Milliarden Dollar bewertet.
Rückenwind durch starke Quartalszahlen
Operativ läuft es ebenfalls rund. Im dritten Quartal verzeichnete Honeywell 22% Auftragszuwachs und 19% Wachstum im Luftfahrtgeschäft. Besonders das Aftermarket-Geschäft, also Wartung und Ersatzteile für Flugzeuge, entwickelt sich stark. Der Markt goutierte das: Nach Veröffentlichung der Zahlen stieg die Aktie um rund 7% – einer der besten Tage seit Jahren.
Diese Ergebnisse haben laut RBC das Vertrauen in die Umsetzungsfähigkeit des Managements zurückgebracht. Nach Jahren des Zögerns in sogenannten „Deal Purgatory“, also einer Art Investorenwartezone vor großen Umstrukturierungen, scheint Honeywell nun wieder als aktiv gestaltender Industriekonzern wahrgenommen zu werden.
Honeywell International Inc. Aktie Chart
Vier Säulen für die Zukunft
Ab 2026 will Honeywell seine Geschäfte in vier klar getrennte Sparten aufstellen:
- Aerospace Technologies
- Building Automation
- Process Automation
- Technology & Industrial Automation
Besonders die Luftfahrtsparte gilt als Kronjuwel: profitabel, wachstumsstark und mit besten Aussichten in einem globalen Markt, der von Flugzeugmodernisierungen und nachhaltigen Antriebssystemen profitiert. RBC erwartet für das Gesamtjahr 2026 einen Gewinn je Aktie von 10,70 Dollar und ein KGV von rund 20, was noch deutlich unter den Bewertungen der Konkurrenz liegt.
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