Global X Copper Miners ETF: Rekord-Lager belasten!

Der Kupfermarkt zeigt derzeit ein widersprüchliches Bild: Während die Preise an der London Metal Exchange (LME) steigen, erreichen die weltweiten Lagerbestände historische Höchststände. Für den Global X Copper Miners ETF bedeutet diese Konstellation eine Gratwanderung zwischen optimistischer Nachfrageerwartung und einem massiven Überangebot an physischem Metall.

Preishoch trifft auf Angebotsflut

Die fundamentale Lage für Kupferproduzenten ist von einer seltenen Anomalie geprägt. Der Kupferpreis setzt seinen Aufwärtstrend fort und stieg zuletzt um 0,7 % auf 13.257 US-Dollar pro Tonne. Auch die US-Wirtschaftsdaten stützten die Notierungen: Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im vierten Quartal um 1,4 %.

Doch hinter der Fassade steigender Preise wächst der Druck im physischen Markt. Erstmals seit über 20 Jahren übersteigen die kombinierten Bestände der Börsen LME, SHFE und COMEX die Marke von einer Million Tonnen. Allein die Vorräte an der LME schwellen seit Anfang Januar um 80 % auf fast 250.000 Tonnen an, während die Bestände in Shanghai seit Mitte Dezember sogar um 180 % zulegten.

China-Nachfrage als Hoffnungsschimmer

Trotz dieser massiven Bestände gibt es Signale für eine anziehende Nachfrage. Kann der Markt dieses Rekord-Angebot in den kommenden Monaten tatsächlich absorbieren? Die Yangshan-Kupferprämie deutet darauf hin: Als wichtiger Indikator für den chinesischen Importbedarf kletterte sie innerhalb von zwei Wochen von 33 auf 53 US-Dollar pro Tonne.

Parallel dazu beeinflussen makroökonomische Faktoren die Stimmung im Sektor. Die jüngsten US-Inflationsdaten zeigen eine Kernrate von 3,0 % im Vorjahresvergleich. Zudem sorgt die Unsicherheit im Welthandel nach einem aktuellen Gerichtsurteil gegen US-Zölle für ein volatiles Umfeld für Rohstoff-Investments.

Geopolitik heute im Fokus

Für den Global X Copper Miners ETF rückt nun die operative Stärke der im Index enthaltenen Bergbauunternehmen in den Vordergrund. Anleger beobachten, ob die steigende Nachfrage in China zu einem tatsächlichen Abbau der globalen Lagerbestände führt.

Ein kurzfristiger Impuls könnte heute von der politischen Bühne kommen: Die für diesen Donnerstag angesetzten Gespräche zwischen den USA und dem Iran haben das Potenzial, die Volatilität an den Rohstoff- und Aktienmärkten spürbar zu erhöhen. Entscheidend für die Performance der Minenbetreiber bleibt zudem, ob sie ihre Gewinnmargen trotz steigender Betriebskosten und sich ändernder Handelsregeln stabil halten können.