Filtronic erschließt mit einem ersten Entwicklungsauftrag für einen US-Hersteller geostationärer Satelliten einen weiteren Kundenkreis. Der gestern gemeldete Ka-Band-Vertrag hat ein Volumen von 0,3 Mio. US-Dollar. Für Anleger liegt seine Bedeutung vor allem in möglichen späteren Produktionsaufträgen. Beschlossen sind diese allerdings noch nicht.
Damit reicht die Perspektive über den zunächst kleinen Auftrag hinaus. Edison sieht darin eine Erweiterung der Kundenbasis und die Chance, Satellitenkunden über verschiedene Umlaufbahnen hinweg zu beliefern. Der Entwicklungsvertrag eröffnet also zusätzliches Geschäftspotenzial, garantiert aber noch keine Serienumsätze.
Neue Anwendungen für die Satellitentechnik
Parallel dazu hat Filtronic sein erstes 200-W-SSPA-System für Satelliten in mittleren und geostationären Umlaufbahnen fertiggestellt. Nach Unternehmensangaben ist es zehnmal leistungsstärker als das bisherige Cerus-32-GaAs-Produkt.
Der neue Kundenauftrag und das fertiggestellte System betreffen damit beide Anwendungen jenseits niedriger Erdumlaufbahnen. Für die wirtschaftliche Bewertung bleibt entscheidend, Entwicklungsfortschritte und verbindliche Produktionsbestellungen auseinanderzuhalten. Gerade beim neuen GEO-Kunden steht dieser nächste Schritt noch aus.
Zusätzlichen technologischen Spielraum schafft ein gestern bekannt gegebener Forschungsauftrag über 1,9 Mio. £. Das vollständig staatlich finanzierte Projekt ist auf 12 Monate angelegt und muss bis zum 31.8.2027 abgeschlossen sein.
Laut Filtronic führt Innovate UK das Programm im Auftrag des DCMS durch. Entwickelt werden soll geistiges Eigentum für Halbleitertechnik auf Basis von GaN, GaAs und InP. Die Anwendungen reichen von terrestrischen Kommunikationsnetzen bis zu Satellitenverbindungen. Angestrebt werden höhere Kapazität, bessere Energieeffizienz und größere Zuverlässigkeit.
Das Vorhaben soll außerdem den Übergang von Wanderfeldröhrenverstärkern zu skalierbarer Festkörpertechnik unterstützen. Die vollständige staatliche Finanzierung unterscheidet das Projekt von einem ausschließlich aus eigenen Mitteln getragenen Entwicklungsprogramm.
Auftragsbestand stützt die Erwartungen
Die kurzfristige Umsatzperspektive hängt nicht allein von den neuen GEO-Chancen ab. Zum Auftragsbestand gehört ein SpaceX-Folgeauftrag über 68,1 Mio. US-Dollar für E-Band-GaN-Verstärker. Seit Beginn des Geschäftsjahrs 2027 kamen zudem zwei Prototypverträge mit einem US-Kunden über zusammen 16,0 Mio. US-Dollar hinzu.
Edison bescheinigt dem Auftragsbestand eine deutliche Umsatzdeckung für das laufende Geschäftsjahr und bessere Sichtbarkeit für die Folgejahre. Der Vorstand erwartet deshalb weiterhin, die Markterwartungen zu erfüllen. Eine Anhebung der Erwartungen verbindet Filtronic mit den jüngsten Meldungen nicht.
Weitere drei Luftfahrtradar-Aufträge summieren sich auf 2,1 Mio. £. Sie ergänzen die Satellitenbestellungen um Geschäft in einem weiteren Anwendungsbereich.
Die Aktie legt heute vorbörslich um 11% zu. Für die weitere Einordnung zählt jedoch die Trennung zwischen gesichertem Auftragsbestand und zusätzlichen Chancen: Bestehende Bestellungen stützen die Erwartungen, während der GEO-Einstieg erst noch Produktionsgeschäft hervorbringen muss.
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