Der vierte Quartalsbericht war eigentlich gut. Doch was FedEx gleichzeitig in die Welt schickte, ließ die Aktie im vorbörslichen Handel um mehr als sechs Prozent nachgeben.
Der Logistikkonzern erzielte im vierten Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 6,31 Dollar — deutlich mehr als Analysten mit rund 5,95 Dollar erwartet hatten. Der Umsatz kletterte auf 25 Milliarden Dollar und übertraf damit den Konsens von rund 24 Milliarden Dollar. Höhere Versandtarife halfen dabei.
Prognose verfehlt die Erwartungen
Trüber wird das Bild beim Blick nach vorn. Für das Kalenderjahr 2026 erwartet FedEx einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 16,90 und 18,10 Dollar — der Analystenkonsens hatte bei knapp 19,90 Dollar gelegen. Das ist keine kleine Lücke. Beim Umsatz plant das Unternehmen mit einem Plus von rund elf Prozent gegenüber 2025.
Erschwerend kommt hinzu: Die Marge in der wichtigen Express-Sparte sank von 8,4 auf 7,7 Prozent. Gestiegene Personal-, Transport- und Treibstoffkosten drücken auf die Profitabilität — ein Problem, das strukturell ist und nicht schnell verschwindet.
Gegenwind auf mehreren Fronten
FedEx kämpft wie die gesamte Branche mit veränderten Handelsströmen. Das Ende der zollfreien Behandlung von Kleinsendungen aus China trifft Volumen, die zuvor über Plattformen wie Shein oder Temu liefen. Der schwächelnde E-Commerce-Versand lastet auf dem Kerngeschäft.
Analysten von Stifel bewerten die Quartalsergebnisse insgesamt positiv und sehen das Unternehmen auf dem richtigen Weg seiner Transformation. Die Prognose sei zwar etwas unter den eigenen Vorannahmen, die Aufwärtsmomentum im Geschäft rechtfertige aber eine Anpassung der Schätzungen nach oben. FedEx selbst verweist auf das Potenzial der abgeschlossenen Abspaltung der Frachtsparte — und auf das Ziel, den freien Cashflow deutlich zu steigern.
Wichtig für die Einordnung der Prognose: Die Guidance klammert das frisch abgespaltene Frachtgeschäft aus, was direkte Vergleiche mit früheren Analystenschätzungen erschwert. Wie viel dieser Lücke auf echte operative Schwäche entfällt und wie viel auf Neustrukturierungseffekte, dürfte sich erst in den kommenden Quartalen klarer abzeichnen.
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