Nach dem Kurssprung der vergangenen Woche nutzt Disc Medicine das hohe Kursniveau und holt sich frisches Kapital. Das Biotech-Unternehmen hat eine aufgestockte Aktienplatzierung zu 75 Dollar je Aktie abgeschlossen.
Die Eckdaten der Platzierung
Disc verkauft 6 Millionen neue Aktien und nimmt dabei brutto rund 450 Millionen Dollar ein. Die Konsortialbanken können innerhalb von 30 Tagen zusätzlich bis zu 900.000 Aktien zum gleichen Preis beziehen. Der Abschluss ist für den 22. Oktober 2026 vorgesehen, vorbehaltlich der üblichen Bedingungen.
Die Konsortialführer sind Jefferies, Leerink Partners, Morgan Stanley und Cantor. Die Platzierung läuft über ein bereits 2024 eingereichtes Shelf-Registration-Statement bei der US-Börsenaufsicht.
Der Platzierungspreis liegt knapp unter dem letzten Schlusskurs von 79,46 Dollar. Dieser Abschlag ist bei solchen Transaktionen üblich.
Wofür das Geld gedacht ist
Der Erlös soll gemeinsam mit den vorhandenen Barmitteln die Forschung und klinische Entwicklung finanzieren. Ein Schwerpunkt ist die mögliche Markteinführung von Bitopertin gegen erythropoetische Protoporphyrie (EPP) und X-chromosomal gebundene Protoporphyrie (XLP). Hinzu kommen Vorbereitungen für die Vermarktung weiterer Kandidaten sowie allgemeine Unternehmenszwecke.
Der Zeitpunkt passt zur Studienlage. Die Phase-3-Studie APOLLO lieferte zuletzt positive Ergebnisse bei einem wichtigen Surrogatmarker und bei klinischen Endpunkten. Disc will den Zulassungsantrag für Bitopertin noch vor Jahresende erneut einreichen.
Cantor Fitzgerald verweist darauf, dass das Unternehmen sich in einem Type-A-Meeting mit der FDA abgestimmt hat und APOLLO als Grundlage für die Antwort auf das Complete Response Letter dienen könnte.
Analysten sehen weiteres Potenzial
Die Aktie legte binnen einer Woche um 39 Prozent zu. Cantor hob das Kursziel von 125 auf 170 Dollar an und führt Disc als Top Pick. Andere Häuser sind vorsichtiger: Jefferies sieht 128 Dollar, Wells Fargo 124 Dollar, BMO und H.C. Wainwright jeweils 120 Dollar. Das Analystenbild reicht damit von 86 bis 170 Dollar.
Rückenwind kommt auch aus der Pipeline. Im Phase-2-Programm RESTORE-PV senkte der Kandidat DISC-3405 bei Polycythaemia vera die Zahl der Aderlässe nach 26 Wochen laut BMO um 85 Prozent.
Mit dem frischen Kapital ist die geplante Wiedereinreichung der Zulassungsunterlagen bis Jahresende finanziell abgesichert. Das Marktumfeld der Aktie bleibt allerdings von der Verwässerung durch die neuen Anteile geprägt.
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