Die Deutsche Telekom liefert auf operativer Ebene ab. Der Konzern schließt einen wichtigen Tarifvertrag ab und kauft massiv eigene Aktien zurück. An der Börse verpuffen diese positiven Nachrichten weitgehend. Die Aktie reagiert kaum und notiert aktuell bei 28,06 Euro.
Rückkäufe stützen den Kurs
Das Management nimmt viel Kapital in die Hand. Seit April läuft ein weitreichendes Rückkaufprogramm. Das Zielvolumen für das Jahr 2026 liegt bei bis zu zwei Milliarden Euro. Fast alle erworbenen Papiere zieht der Konzern anschließend ein.
Das Tempo der Käufe zieht spürbar an. Allein in der ersten Juniwoche sammelte die Telekom über 1,5 Millionen Aktien vom Markt ein. In den darauffolgenden Tagen flossen weitere 27 Millionen Euro in eigene Anteilsscheine.
Klarheit bei den Personalkosten
Parallel dazu schafft der Vorstand Planungssicherheit im Inlandsgeschäft. Nach harten Verhandlungen steht ein neuer Tarifvertrag für rund 60.000 Beschäftigte vor dem Abschluss. Die ver.di-Tarifkommission entscheidet am 19. Juni endgültig über das Paket.
Der Kompromiss kostet Geld. Die Folge: Das monatliche Festgehalt steigt in zwei Stufen um insgesamt 290 Euro. Später folgt eine tabellarische Erhöhung um 2,4 Prozent.
Im Gegenzug erhält die Telekom Ruhe an der Streikfront. Betriebsbedingte Kündigungen sind bis Ende 2028 ausgeschlossen. Das bindet wichtige Spezialisten aus dem IT- und Technikbereich langfristig an den Konzern.
Börse ignoriert gute Zahlen
Die fundamentale Basis stimmt. Im ersten Quartal kletterte der Umsatz auf fast 30 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis stieg sogar um 7,5 Prozent. Für das Gesamtjahr peilt das Management einen freien Cashflow von über 19 Milliarden Euro an.
Die Aktionäre honorieren diese Entwicklung bisher nicht. Auf Zwölfmonatssicht steht bei der T-Aktie ein Minus von rund zehn Prozent auf der Anzeigetafel. Mit dem aktuellen Kurs bleibt das Papier weit von seinem Februar-Hoch bei 34,35 Euro entfernt. Das fundamentale Wachstum spiegelt sich im Chart derzeit nicht wider.
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