Die US-Zwischenwahlen bewegen Europas Bankenwerte. Die Aktie der Deutschen Bank kletterte im DAX auf den höchsten Stand seit fünf Wochen, getragen von einer breiten Erholung im Sektor.
Umschichtung statt Einzelnachricht
Der europäische Bankenindex Stoxx Europe 600 Banks setzte sich deutlich von seinem jüngsten Tief seit Juni ab. Zudem schaffte er den Sprung zurück über die 200-Tage-Linie, die als langfristiges Trendbarometer gilt. Technisch ist das ein wichtiges Signal.
Börsianer führen die Bewegung auf den Erfolg der Demokraten im US-Senat und im Kongress zurück. In Texas zog James Talarico als erster demokratischer Senator seit fast 40 Jahren ein. Die Wahlniederlage von Ken Paxton ist auch deshalb bemerkenswert, weil Elon Musk dessen Wahlkampf mit mehr als 150 Millionen Dollar unterstützt hatte.
Die Marktlogik dahinter: Mit der neuen Stärke der Demokraten droht der KI-Branche mehr Gegenwind. Erneuerbare Energien könnten dagegen auf mehr Unterstützung hoffen. Nordex und SMA Solar legten entsprechend um rund 6 Prozent zu.
Warum Banken profitieren
Für die Geldhäuser sehen Marktteilnehmer zwei Treiber. Kapital fließt aus dem Tech-Bereich und den USA in heimische Substanzwerte. Die Banken litten zuletzt zumindest indirekt unter den Diskussionen über die enormen KI-Investitionen und deren Amortisierung.
Hinzu kommt der Zinsausblick. Die Erwartungen an die EZB sind zuletzt wieder gestiegen, was Banken tendenziell stützt, weil höhere Zinsen die Margen im Kreditgeschäft verbessern können.
Rückenwind von Goldman
Auch fundamental gibt es Zuspruch. Goldman Sachs nahm die Deutsche Bank kürzlich in die Conviction List für Europa auf. Als Gründe nannte das Haus die verbesserte Ertragsdynamik und die Kosteneffizienz. Positiv bewertet Goldman die Profitabilität in der Unternehmens-, der Privatkunden- und der Investmentbank.
Der Kurs gab zuletzt allerdings leicht nach. Die Aktie notierte zuletzt bei rund 30,46 Euro und damit 0,4 Prozent im Minus. Ob die Erholung hält, hängt nun davon ab, ob die Umschichtung aus Tech und US-Werten anhält und die Zinserwartungen weiter steigen.
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