CSG treibt den Ausbau seiner militärischen Fertigungskapazitäten voran. Das Unternehmen kündigte am Freitag eine Investition von rund 49,7 Millionen Euro über drei Jahre an, um die Produktion von militärischen Bodensystemen bei Tatra Defence in Kopřivnice zu erweitern. Geplant sind 14.000 Quadratmeter neue Produktionsfläche sowie zugehörige Infrastruktur.
Die Ankündigung reiht sich in eine Serie von Wachstumsschritten ein, die CSG in den vergangenen Wochen vermeldet hat. Ende August hatte das Unternehmen Aufträge über mehr als 50 Millionen US-Dollar für Brückenlegefahrzeuge mit Kunden in Europa, dem Nahen Osten und Südostasien gesichert.
Bereits Mitte August unterzeichnete CSG Verträge im Volumen von über 150 Millionen Euro mit dem polnischen Rüstungskonzern Huta Stalowa Wola über die Lieferung mehrerer hundert Chassis für taktische Fahrzeuge nach Polen. Hinzu kommt ein Munitionskomponenten-Vertrag mit dem polnischen Unternehmen Dezamet über 100 Millionen Euro.
Fitch bestätigt Rating mit stabilem Ausblick
Ratingagentur Fitch bestätigte am Mittwoch die Bonitätseinstufung von CSG und verwies dabei auf die dominante Marktposition des Konzerns. Der Ausblick bleibt stabil. Damit erhält das Unternehmen trotz der jüngsten Kursschwäche ein positives Signal zur finanziellen Stabilität, während es parallel seine Präsenz auf internationalen Rüstungsmessen ausbaut – Anfang September präsentierten CSG-Konzerngesellschaften auf der MSPO in Kielce neue Verteidigungsprodukte.
Kurs bleibt trotz Auftragsflut unter Druck
Trotz der Auftragsdichte kommt die Aktie nicht vom Fleck. Am Freitag schloss das Papier bei 16,61 Euro, ein Minus von 2,5 Prozent auf Tagesbasis. Über sieben Tage steht ein Rückgang von 8,4 Prozent zu Buche, über 30 Tage ebenfalls von 8,3 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 36,05 Euro, erreicht im Januar, trennen den Titel inzwischen 54 Prozent.
Die Diskrepanz zwischen operativer Dynamik und Kursverlauf spiegelt sich auch im gemischten Analystenbild vom 11. und 12. August wider. Barclays äußerte sich damals skeptisch zu CSG, während RBC Capital Markets die Aktie auf Neutral hochstufte und mit einer Sector-Perform-Einstufung in einem laut RBC günstigen Munitionsmarktumfeld startete. Berenberg hob im selben Zeitraum nach den Halbjahreszahlen die Prognosen an, senkte aber gleichzeitig das Kursziel.
Der Auftragsschub aus Polen, dem Nahen Osten und Südostasien zeigt, dass CSG operativ auf mehreren Frontlinien zulegt. Ob diese Substanz die Kursschwäche der vergangenen Wochen ausgleichen kann, hängt davon ab, ob Anleger die Investitionsausgaben als Wachstumssignal oder als Belastung für die kurzfristige Marge werten. Die Investition in Kopřivnice zielt jedenfalls auf zusätzliche Kapazitäten für die kommenden Jahre und dürfte die Auftragsbasis weiter absichern.
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