Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp hat auf dem Handelsblatt-Bankengipfel in Frankfurt eindringlich zur Deeskalation im Machtkampf mit der italienischen Unicredit aufgerufen. „Wir sollten es nicht vermasseln“, sagte Orlopp am heutigen Mittwoch und mahnte konstruktive Gespräche mit dem italienischen Großaktionär an. Ein Scheitern der Verhandlungen würde dem gesamten europäischen Bankenmarkt schaden, warnte sie.
Der Hintergrund: Unicredit hat sich über Derivate und Aktienkäufe Zugriff auf knapp 50 Prozent der Commerzbank-Anteile gesichert und ist damit de facto Kontrollaktionär, ohne bislang ein formelles Übernahmeangebot vorzulegen. Der Bund hält weiterhin gut 12 Prozent und hat seine bisherige Blockadehaltung aufgegeben. Orlopp betonte, eine Übernahme funktioniere „nicht feindlich“ – sie strebe eine wertmaximierende Lösung an und keine Wertvernichtung.
Orcel droht mit Stellenabbau und Vorstandsablösung
Unicredit-Chef Andrea Orcel übt öffentlich Druck aus: Er kritisiert die bisherige Commerzbank-Strategie und droht im Fall einer Kontrollübernahme mit Milliardeneinsparungen, Stellenabbau im großen Stil und der Absetzung des amtierenden Vorstands. Orlopp selbst hat einen Vertrag bis 2029, deutete jedoch an, im Fall anhaltender Uneinigkeit mit Orcel oder eines Vertrauensverlusts zurücktreten zu können.
Politisch bekommt der Konflikt am 14. September eine weitere Bühne: Finanzminister Lars Klingbeil hat Orcel für diesen Tag nach Berlin eingeladen. Die Europäische Zentralbank sieht bislang keinen aufsichtsrechtlichen Grund, eine mögliche Übernahme abzulehnen, was den Druck auf die deutsche Seite erhöht, sich zu positionieren.
Aktie nahe Rekordhoch
Der Aktienmarkt reagiert mit spürbarer Zuversicht auf die Entwicklung: Die Commerzbank-Aktie notiert am Mittwoch bei 40,60 Euro und legt damit rund 2,3 Prozent gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von 39,69 Euro zu. Damit bewegt sich das Papier nur noch etwa ein Prozent unterhalb seines 52-Wochen-Hochs von 41,00 Euro, das erst kürzlich markiert wurde.
Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 12 Prozent gewonnen – ein Beleg dafür, dass Anleger die Übernahmefantasie trotz aller Unsicherheiten positiv einpreisen.
Was auf dem Spiel steht
Für Anleger bleibt die zentrale Frage, ob Orlopp und Orcel tatsächlich zu einer einvernehmlichen Lösung finden oder ob der Streit eskaliert. Ein geordneter Übergang mit klaren Zusagen zu Standorten und Beschäftigung würde die Aktie stützen, ein offener Machtkampf samt drohendem Stellenabbau birgt hingegen Risiken für die operative Stabilität der Bank.
Der Termin am 14. September in Berlin dürfte zeigen, wie ernst es der Politik ist, sich in den Streit einzuschalten – und wie viel Verhandlungsspielraum Orlopp der italienischen Seite tatsächlich noch einräumt.
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