Clear Channel-Aktie: Übernahme perfekt?

Die Aktie von Clear Channel Outdoor legte am Montagabend im nachbörslichen Handel um gut sechs Prozent zu. Zuvor hatte das Unternehmen eine definitive Übernahmevereinbarung mit Mubadala Capital bekannt gegeben, die in Partnerschaft mit TWG Global agiert. Die Transaktion bewertet den Betreiber von Werbeflächen mit einem Unternehmenswert von 6,2 Milliarden Dollar.

Für die Aktionäre bedeutet dies einen Kaufpreis von 2,43 Dollar je Aktie. Das entspricht einer Prämie von 71 Prozent auf den Schlusskurs vom 16. Oktober 2025, dem letzten Handelstag vor den ersten Medienberichten über eine mögliche Transaktion. Im regulären Handel am Montag hatte die Aktie bei 2,19 Dollar geschlossen, was bereits einen deutlichen Aufschlag zum Oktober-Niveau darstellte. Im Jahresverlauf hatte das Papier um 61 Prozent zugelegt.

Clean Channel Outdoor Holdings Aktie Chart

Aktivistische Investoren erhöhen den Druck

Die Übernahme erfolgt nicht ohne Vorgeschichte. Der aktivistische Investor Anson Funds Management hatte Clear Channel seit geraumer Zeit unter Druck gesetzt, einen Verkauf des Unternehmens zu prüfen. Sagar Gupta, Portfoliomanager und Leiter des aktiven Engagements bei Anson, gratulierte dem Vorstand in einer E-Mail-Stellungnahme zu diesem Schritt in Richtung Wertmaximierung. Bereits 2023 hatte ein weiterer aktivistischer Investor, Legion Partners, das Unternehmen zu einer strategischen Prüfung gedrängt.

Clear Channel hat nach eigenen Angaben Schulden in Höhe von 5,39 Milliarden Dollar. Die Übernahme durch Mubadala Capital soll die finanzielle Flexibilität des Unternehmens stärken und Schulden abbauen, wie CEO Scott Wells erklärte. Wade Davis, ein Veteran der Medien- und Technologiebranche, wird voraussichtlich als Executive Chairman in den Vorstand eintreten. Die Eigenkapitalfinanzierung wird von Mubadala Capital in Partnerschaft mit TWG bereitgestellt, während von Apollo verwaltete Fonds Vorzugskapital beisteuern.

Go-Shop-Periode öffnet Tür für Konkurrenzangebote

Die Vereinbarung sieht eine 45-tägige Go-Shop-Periode vor, die am 26. März 2026 endet. In diesem Zeitraum darf Clear Channel aktiv nach alternativen Übernahmeangeboten suchen. Das Unternehmen betont allerdings, dass es keine Garantie für weitere Angebote gibt und erst bei einer möglichen überlegenen Offerte Entwicklungen kommunizieren wird.

Sollte die Transaktion unter bestimmten Umständen nicht zustande kommen, müsste die Muttergesellschaft Madison eine Abbruchgebühr von 92,9 Millionen Dollar zahlen. Bestimmte Aktionäre, die rund 48 Prozent der ausstehenden Aktien halten, haben bereits Stimmrechtsvereinbarungen zur Unterstützung der Transaktion unterzeichnet. Der Abschluss wird bis Ende des dritten Quartals 2026 erwartet, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen und der Zustimmung der Aktionäre.

Für Mubadala Capital markiert der Deal einen weiteren Schritt in seiner globalen Expansionsstrategie. Oscar Fahlgren, Chief Investment Officer von Mubadala Capital, beschrieb Clear Channel als qualitativ hochwertiges Unternehmen mit erheblichem Potenzial. Anleger dürften nun beobachten, wie sich die Go-Shop-Periode entwickelt und ob konkurrierende Bieter auf den Plan treten.