Cipher Mining will 800 Millionen USD über eine Wandelanleihe aufnehmen – und das ohne laufende Zinslast. Anleger reagierten zunächst negativ, die Aktie verlor vorbörslich über 3%.
Wandelanleihe statt klassischem Kredit
Ein interessanter Aspekt der Finanzierung sind die sogenannten convertible senior notes mit einer Laufzeit bis 2031 und einem Kupon von 0%. Das bedeutet: Cipher muss keine regulären Zinsen zahlen, ermöglicht es aber Investoren, ihre Anleihen später in Aktien zu tauschen. Das Unternehmen schont kurzfristig die Liquidität, indem es das Risiko einer zukünftigen Verwässerung akzeptiert.
Cipher Mining Inc. Aktie Chart
Wofür das Geld eingesetzt wird
Die Mittel sind klar verplant: Ein Teil fließt in abgesicherte Capped-Call-Transaktionen, die die Verwässerung begrenzen sollen. Der Großteil geht in den Ausbau des Barber-Lake-Rechenzentrums und in die Beschleunigung der HPC-Strategie, die langfristig neben Bitcoin-Mining auch andere rechenintensive Anwendungen bedienen könnte. Zudem wird der Ausbau des Projekt-Pipeline-Netzes finanziert. Cipher denkt also größer als nur an die nächste Stromrechnung.
Zwischen Wachstum und Verlusten
Doch die Euphorie hat Grenzen. Obwohl der Umsatz in den letzten Quartalen zulegte, wuchsen die Verluste noch schneller. Investitionen in Infrastruktur, wie das Black-Pearl-Datacenter, beweisen, dass Cipher liefern kann. Dennoch drücken Abschreibungen, steigende Kosten und die Abhängigkeit vom Bitcoin-Preis die Bilanz. Für Investoren bedeutet das: Die Aktie ist und bleibt ein hochvolatiler Hebel auf die Kryptomärkte.
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