Der Netzwerkausrüster Ciena durchlebt eine heftige Wachstumskorrektur. Am Montag notiert die Aktie bei 375,50 Euro, ein Minus von 1,70 Prozent zum Freitagsschuss. Auf Wochensicht summiert sich der Verlust auf 10,40 Prozent.
Die aktuelle Schwäche kommt nicht überraschend. Der Kurs liegt rund 33 Prozent unter dem Rekordhoch von 558,40 Euro aus dem Juni. Ein Grund: Institutionelle Anleger reduzieren ihre Positionen massiv.
Stephens Investment Management etwa verkaufte 140.341 Aktien im ersten Quartal. Das entspricht einem Abbau von 45,8 Prozent. Gleichzeitig haben Unternehmensinsider in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von rund 8,87 Millionen Dollar abgestoßen.
Kein Wunder bei diesen Zahlen. Der Kurs ist seit zwölf Monaten um 449 Prozent gestiegen. Nun folgt die Ernüchterung.
Auftragsbuch als Puffer
Dennoch bleiben Analysten optimistisch. Der durchschnittliche Experte sieht ein Kursziel von umgerechnet rund 530 Dollar. Das wäre ein Aufschlag von mehr als 40 Prozent zum aktuellen Niveau.
Die Begründung: Cienas Auftragsbestand bietet eine ungewöhnlich hohe Visibilität. Analysten sprechen von einem „Multi-Year-Runway“ – einer mehrjährigen Umsatzbasis. Das ist in der zyklischen Netzwerkhardware-Branche selten.
Die Fundamentaldaten stützen diese Einschätzung. Im letzten Quartal stieg der Umsatz um 39,5 Prozent auf 1,57 Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie lag mit 1,64 Dollar deutlich über den erwarteten 1,46 Dollar.
RSI naht der überverkauften Zone
Mit einem RSI von 40,4 steuert die Aktie auf überverkauftes Gebiet zu. Das deutet auf eine technische Gegenbewegung hin. Allerdings bleibt der kurzfristige Trend eindeutig: Die 30-Tage-Performance liegt bei minus 12,23 Prozent.
Der Treiber für die mittelfristige Perspektive ist die KI-getriebene Nachfrage nach optischen Netzwerklösungen. Cloud-Anbieter bauen ihre Rechenzentren massiv aus. Taiwans Zulieferer melden steigende Bestellungen für spezialisierte ASICs – ein positives Signal für Cienas Kerngeschäft.
Die große Frage: Kann der milliardenschwere Auftragsbestand den Kurs von der allgemeinen Sektorschwäche abkoppeln? Die Antwort wird das zweite Halbjahr 2026 liefern. Entscheidend ist, ob Ciena die hohen Margen in einem schwierigeren Umfeld halten kann. Die Bewertung von 375 Euro setzt das voraus.
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