Die Nervosität an den Anleihemärkten hat einen Namen: Naher Osten. Steigende Ölnotierungen und die angespannte geopolitische Lage drücken auf die Stimmung und treiben die Renditen internationaler Staatsanleihen weiter nach oben. Der Bund-Future markierte im Zuge dessen ein neues Tief, bevor er sich am Morgen wieder stabilisierte.
Renditen erreichen historische Marken
Zehnjährige Bundesanleihen kletterten zeitweise auf 3,27 Prozent — das höchste Niveau seit über 15 Jahren. Auch die dreißigjährigen Laufzeiten erreichten Mehrjahreshochs, während der Anstieg bei kürzeren Laufzeiten deutlich geringer ausfiel. Die Folge: Die Bundkurve versteilt sich spürbar, ein Zeichen dafür, dass Anleger vor allem am langen Ende höhere Risikoprämien verlangen.
Der Renditeanstieg ging zunächst mit einem Ausverkauf beim Bund-Future einher. Nach den Verlusten der vergangenen Tage zeigte sich der September-Kontrakt am Morgen jedoch stabil im Plus und stieg um 11 Ticks auf 123,92 Prozent, nachdem sich die Kurse zuvor zwischen 123,75 und 123,95 Prozent bewegt hatten. Umgesetzt wurden bislang gut 33.000 Kontrakte. Auch der Bobl-Future legte zu und gewann 6 Ticks auf 113,71 Prozent.
US-Treasuries geben Rückenwind
Unterstützung kam von den US-Treasuries, die im späten Handel an der Wall Street eine Erholung zeigten und damit den Boden für die Gegenbewegung am deutschen Rentenmarkt bereiteten. Parallel dazu gaben Aktienmärkte und Euro einen Teil ihrer zuvor erzielten Gewinne wieder ab — ein Muster, das zur allgemein risikoscheuen Stimmung passt.
Die Gemengelage bleibt fragil. Solange die Lage im Nahen Osten und der Ölpreis die Richtung vorgeben, dürften auch die Renditen am langen Ende der Kurve unter Aufwärtsdruck bleiben und den Bund-Future entsprechend volatil halten.
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