BMW steht vor einem richtungsweisenden Termin: Am 30. September will der Konzern auf einem Kapitalmarkttag neue mittelfristige Ziele präsentieren. Citi reagierte bereits am Freitag vergangener Woche und eröffnete eine 90-tägige „Upside Catalyst Watch“ für die Aktie bis zu diesem Datum.
Das Analysehaus verweist auf ein gedämpftes Sentiment in der Autobranche sowie ein aus seiner Sicht taktisch attraktives Kurs-Setup. Reuters ordnete dies als die erste derartige Beobachtung unter dem neuen BMW-Vorstandschef ein.
Konkret erwarten Analysten von Citi, dass BMW auf der Veranstaltung Kostensenkungen und ein überarbeitetes Zulieferermodell vorstellt. Das Haus rechnet mit höheren mittelfristigen Zielen bei EBIT-Marge und Free Cashflow, sieht aber China-Geschäft und Zölle weiterhin als Belastungsfaktoren für den Konzern.
Rückkäufe laufen unvermindert weiter
Parallel zur Debatte um den Kapitalmarkttag treibt BMW sein laufendes Aktienrückkaufprogramm 2025/2027 unbeirrt voran. In der Woche vom 24. bis 30. August erwarb der Konzern 435.378 eigene Stammaktien, in der Woche davor waren es sogar 608.831 Stück an allen fünf Handelstagen. Solche kontinuierlichen Käufe signalisieren, dass BMW trotz schwacher Branchenstimmung Vertrauen in die eigene Bewertung zeigt und dem Kurs eine gewisse Stütze verleiht.
Diese Stütze dürfte auch bitter nötig sein: Die Aktie hat seit Jahresbeginn 35 Prozent verloren und notiert derzeit mit 60,46 Euro rund 38 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 97,90 Euro aus dem Dezember. Erst gestern gab das Papier um 2,5 Prozent nach.
Zum 52-Wochen-Tief von 56,40 Euro, erreicht Ende Juli, beträgt der Abstand hingegen nur noch gut 7 Prozent – ein Hinweis darauf, dass sich der Kurs zuletzt stabilisiert hat, auch wenn er weiterhin deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 77,08 Euro verharrt.
Analystenlager bleibt gespalten
Anfang August zeigte sich unter den Analysehäusern ein uneinheitliches Bild. Die Deutsche Bank beließ BMW bei „Buy“ mit einem Kursziel von 90 Euro, Goldman Sachs senkte sein Ziel auf 82 Euro bei ebenfalls „Buy“-Einstufung, während Jefferies mit „Hold“ und einem Kursziel von 70 Euro deutlich zurückhaltender blieb. Mitte August folgte RBC mit einer Herabstufung des Kursziels auf 60 Euro bei „Sector Perform“ – die bislang jüngste Einschätzung im Analystenfeld.
Operative Meilensteine als Hintergrund
Vor diesem Hintergrund liefert BMW auch operativ Argumente. Erst gestern meldete der Konzern die Auslieferung des zweimillionsten Elektroautos, eines im Werk Dingolfing gebauten i5, der an einen Kunden in Spanien übergeben wurde. Zudem kündigte BMW für den 11. September die Markteinführung des überarbeiteten 7er und i7 in Indien an, wo bereits Vorbestellungen laufen sollen.
Für Anleger bleibt der 30. September der zentrale Termin: Erst dann zeigt sich, ob BMW die von Citi in Aussicht gestellten höheren Margen- und Cashflow-Ziele tatsächlich liefert – und ob dies reicht, um das seit Monaten angeschlagene Sentiment rund um die Aktie nachhaltig zu drehen.
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