Ausgangslage
BioNTech-Aktien haben einen bemerkenswerten Lauf hinter sich. Seit den Tiefstständen im März hat sich das Papier um 46 Prozent erholt, allein auf Wochensicht steht ein Plus von 24 Prozent zu Buche.
Am Freitag legte die Aktie um 5,1 Prozent zu und schloss bei 99,80 Euro – nur noch 5,7 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 105,80 Euro aus dem Januar. Der Relative-Stärke-Index von 78,3 signalisiert eine überkaufte Situation, die annualisierte Volatilität von 65 Prozent zeigt, wie nervös der Markt das Papier derzeit handelt.
Der eigentliche Grund, warum dieser Moment zählt, liegt jedoch nicht im Rückspiegel, sondern voraus: Mitte September präsentiert BioNTech auf der IASLC-Weltkonferenz zu Lungenkrebs (WCLC) in Seoul neue klinische Daten aus dem Lungenkrebsprogramm.
Im Fokus stehen die beiden Antikörperkandidaten pumitamig (BNT327/BMS986545) und gotistobart (BNT316/ONC-392) sowie mRNA-basierte Immuntherapie-Ansätze. Der Termin vom 12. bis 15. September ist damit der nächste konkrete Prüfstein für eine Rally, die bislang stark auf Erwartungen und auf Erfolgsmeldungen der Konkurrenz aufgebaut ist.
Die entscheidende Frage
Ob die aktuelle Bewertung Bestand hat, hängt an einer einzigen Größe: Bestätigen die WCLC-Daten die bisherige Konsistenz von pumitamig über verschiedene PD-L1-Expressionsniveaus hinweg?
Bereits auf dem ASCO-Jahrestreffen hatte die Kombination aus pumitamig und Chemotherapie bei nicht-kleinzelligem Lungenkrebs im Erstlinien-Setting ermutigende Wirksamkeit gezeigt – der dritte globale Datensatz in Folge mit diesem Muster.
Seoul ist die Gelegenheit, diesen Trend zu verstetigen oder ihn erstmals zu brechen. Für eine Aktie, deren Kurs sich binnen weniger Wochen um mehr als ein Fünftel bewegt hat, ist die Antwort auf diese Frage relevanter als jede kurzfristige Kursschwankung.
Bullisches Szenario
Bestätigen sich in Seoul konsistente, PD-L1-unabhängige Wirksamkeitssignale, dürfte das die These stützen, dass pumitamig zu einem der zentralen Wertetreiber im Onkologie-Portfolio wird – parallel zu gotistobart und den mRNA-Immuntherapien, die BioNTech ebenfalls präsentiert.
Canaccord hatte sein Kursziel bereits Anfang August auf 142 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung bekräftigt, mit Verweis auf drei wichtige klinische Datenpunkte bis Jahresende sowie die anstehende Führungsübergabe als Kurstreiber.
Sollten sich weitere Häuser dieser Einschätzung anschließen, könnte die Aktie trotz des bereits erreichten Kursniveaus zusätzlichen Rückenwind erhalten – zumal der Handel derzeit rund 19 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 83,86 Euro verläuft, ein Zeichen für einen intakten mittelfristigen Aufwärtstrend.
Bärisches Szenario
Die Kehrseite ist ernstzunehmen. Der jüngste Kursschub speiste sich maßgeblich aus Erfolgsmeldungen der Konkurrenz im Onkologie-Bereich, nicht aus eigenen neuen BioNTech-Daten – ein fragiles Fundament für eine mehr als 20-prozentige Bewegung. Ein RSI von über 78 deutet auf eine technisch überhitzte Situation hin, in der Enttäuschungen überproportional hart bestraft werden könnten.
Operativ bleibt die Lage angespannt: Die Quartalszahlen von Anfang August zeigten einen Umsatzeinbruch von 59 Prozent im Jahresvergleich, und BioNTech hatte die Jahresprognose auf 1,6 bis 1,9 Milliarden Euro gesenkt. Hinzu kommt juristisches Risiko: Arbutus Biopharma und Genevant Sciences haben Klagen gegen Pfizer und BioNTech wegen mutmaßlicher Verletzung von Lipid-Nanopartikel-Patenten bei Comirnaty eingereicht, sowohl vor einem kanadischen Bundesgericht als auch vor dem Einheitlichen Patentgericht. BioNTech kündigte an, sich energisch verteidigen zu wollen – der Ausgang ist offen und kann sich über Jahre hinziehen.
Ausblick
Solange die klinischen Fortschritte im Onkologie-Programm den hohen Erwartungen standhalten, dürfte die Aktie ihren mittelfristigen Aufwärtstrend oberhalb der gleitenden Durchschnitte verteidigen können.
Kippt jedoch die Datenlage in Seoul enttäuschend aus oder belasten die laufenden Patentstreitigkeiten das Sentiment stärker als bisher, droht angesichts der überkauften technischen Verfassung eine scharfe Korrektur.
Der WCLC-Termin vom 12. bis 15. September wird damit zum nächsten echten Test dafür, ob die Rally der vergangenen Wochen fundamental getragen ist – oder ob sie vor allem auf geliehener Zuversicht aus der Onkologie-Konkurrenz beruhte.
BioNTech-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue BioNTech-Analyse vom 23. August liefert die Antwort:
Die neusten BioNTech-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für BioNTech-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 23. August erfahren Sie was jetzt zu tun ist.