Bechtle hat sich den Zuschlag für den Betrieb der zentralen IT-Plattform „bajTECH“ des Bayerischen Staatsministeriums der Justiz gesichert. Der Rahmenvertrag läuft bis Ende 2032 und umfasst Managed Services für 17.500 Arbeitsplätze an 220 Standorten. Das maximale Volumen beziffert das Unternehmen auf bis zu 250 Millionen Euro. Der Auftrag reiht sich in eine Serie von Nachrichten ein, die zeigen, wie stark Bechtle im öffentlichen Sektor verwurzelt ist – und wie wenig sich das bislang im Aktienkurs niederschlägt.
Schuldschein für die M&A-Strategie
Parallel zum Justizauftrag hat Bechtle seine Finanzierungsbasis erweitert. Anfang Juli platzierte das Unternehmen ein Schuldscheindarlehen, das ursprünglich auf 250 Millionen Euro angelegt war. Wegen einer 3,5-fachen Überzeichnung stockte Bechtle das Volumen auf final 450 Millionen Euro auf. Das frische Kapital soll die internationale Übernahmestrategie des IT-Dienstleisters absichern und zeigt, dass Investoren dem Unternehmen trotz des schwachen Aktienkurses ein hohes Vertrauen entgegenbringen.
Wachstum bestätigt, Ausblick unverändert
Auch operativ liefert Bechtle. Im ersten Quartal 2026 stieg das Geschäftsvolumen um 13,2 Prozent auf 2,23 Milliarden Euro, der Umsatz legte um 7,6 Prozent auf 1,57 Milliarden Euro zu. Das Vorsteuerergebnis kletterte um 11,5 Prozent auf 61,6 Millionen Euro. Auf der Hauptversammlung in Heilbronn im Juni verabschiedeten die Aktionäre die Dividende für das Geschäftsjahr 2025. Der Vorstand bestätigte zugleich den Ausblick für das laufende Jahr: Geschäftsvolumen und Vorsteuerergebnis sollen 2026 deutlich zulegen. Am 12. August will Bechtle den Zwischenbericht zum 30. Juni vorlegen, inklusive Analysten-Call zum ersten Halbjahr und zweiten Quartal.
Analysten sehen Aufholpotenzial
Die jüngsten Einschätzungen von der Analystenseite fallen entsprechend positiv aus. Jefferies-Analyst Martin Comtesse bestätigte Anfang Juli die Einstufung „Buy“ mit einem Kursziel von 45,00 Euro und verwies dabei ausdrücklich auf das Potenzial der Rahmenverträge mit der öffentlichen Hand in Deutschland – ein Verweis, der angesichts des bajTECH-Zuschlags an Gewicht gewinnt. Berenberg-Analyst Andreas Wolf hob wenige Tage zuvor sein Kursziel von 34,00 auf 34,50 Euro an und beließ die Empfehlung ebenfalls bei „Buy“. Wolf begründete den Schritt mit der erwarteten starken Geschäftsdynamik, die sich im anstehenden Halbjahresbericht zeigen dürfte.
Kurs bleibt unter Druck
Von diesem Optimismus ist an der Börse bislang wenig zu spüren. Die Bechtle-Aktie schloss am Freitag bei 30,24 Euro und legte auf Tagessicht um 0,20 Prozent zu – ein kleiner Ausschlag, der die grundsätzliche Schwäche der vergangenen Monate kaum überdeckt. Seit Jahresbeginn hat das Papier 30,77 Prozent verloren. Auch gegenüber dem 200-Tage-Durchschnitt notiert die Aktie mit einem Abstand von 14,65 Prozent deutlich im Minus, was den seit Monaten anhaltenden Abwärtstrend unterstreicht. Die Diskrepanz zwischen operativer Substanz, frischem Kapital und Auftragserfolgen auf der einen Seite und der Kursentwicklung auf der anderen Seite dürfte spätestens beim Zwischenbericht am 12. August auf dem Prüfstand stehen. Bis dahin bleibt der bajTECH-Zuschlag der jüngste Beleg dafür, dass Bechtle im öffentlichen Sektor weiterhin zu den gefragten IT-Partnern zählt.
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