Der US Supreme Court hat gesprochen. Mit einem 7:2-Urteil schützte das Gericht den Leverkusener Konzern vor zehntausenden Roundup-Klagen. Die Börse reagierte prompt. Der Kurs schoss in nur sieben Tagen um über 23 Prozent nach oben.
Am Freitag schloss das Papier bei 46,61 Euro. Damit trennen die Aktie nur noch knapp sieben Prozent vom Jahreshoch. Neben der juristischen Entlastung treibt eine neue Pharma-Strategie die Kurse.
Analysten heben die Kursziele an
Das höchste US-Gericht kippte ein Jury-Urteil aus Missouri. Eine Jury hatte einem Kläger dort zuvor 1,25 Millionen US-Dollar zugesprochen. Die Richter entschieden nun anders. Bayer haftet nicht für fehlende Warnhinweise, solange die US-Umweltbehörde EPA diese nicht vorschreibt.
Dieses Urteil löste eine Welle von Analysten-Upgrades aus. mwb research hob das Kursziel von 52 auf 65 Euro an. Die Experten raten weiterhin zum Kauf. Sie werten die Entscheidung als wichtigsten juristischen Durchbruch seit der Monsanto-Übernahme.
Auch andere Banken ziehen nach. Die DZ Bank erhöhte den fairen Wert auf 54 Euro. Barclays sieht das Ziel bei 50 Euro und bestätigt die Einstufung „Overweight“. Jefferies hob das Kursziel auf 46 Euro an. Die Analysten erwarten nun deutlich geringere Schwankungen bei künftigen Gerichtsentscheidungen.
KI-Forschung und der nächste Gerichtstermin
Abseits der Gerichtssäle treibt Bayer das operative Geschäft voran. Im Juni verkündete der Konzern eine Partnerschaft mit Iambic Therapeutics. Das Ziel: Die Entwicklung neuer Medikamente durch Künstliche Intelligenz beschleunigen.
Normalerweise dauert die Wirkstoffentwicklung bis zu 15 Jahre. Die Kosten liegen bei rund 2,6 Milliarden US-Dollar. Die KI-Plattformen von Iambic sollen diese Zeiten drastisch verkürzen. Bayer will so differenzierte Moleküle für sein frühes Portfolio identifizieren.
Parallel dazu bleibt die juristische Front aktiv. Anfang Juli steht in Missouri eine wichtige Anhörung an. Das Gericht prüft die finale Genehmigung eines Vergleichs über 7,25 Milliarden US-Dollar. Laut Jefferies dürfte das jüngste Supreme-Court-Urteil diesen laufenden Deal kaum beeinflussen.
Hohe Schulden belasten die Bilanz
Trotz des juristischen Erfolgs bleibt die finanzielle Lage angespannt. Finanzvorstand Wolfgang Nickl rechnet für 2026 mit einem Mittelabfluss von rund fünf Milliarden Euro. Dieses Geld fließt allein in Rechtsstreitigkeiten.
Die Folgen für die Bilanz sind massiv. Der freie Cashflow dürfte auf minus 1,5 bis minus 2,5 Milliarden Euro abrutschen. Bis zum Jahresende könnte die Nettoverschuldung auf bis zu 33 Milliarden Euro steigen.
Operativ zeigte Bayer zuletzt aber Stärke. Im ersten Quartal stieg der währungsbereinigte Umsatz um 4,1 Prozent auf gut 13,4 Milliarden Euro.
Das operative Ergebnis vor Sonderposten kletterte um neun Prozent auf knapp 4,5 Milliarden Euro. Einige Aktionäre fordern nun eine ergebnisoffene Prüfung der Konzernstruktur. Eine Abspaltung der Consumer-Health-Sparte steht weiterhin im Raum.
Der rasante Kursanstieg der vergangenen Tage hat Spuren hinterlassen. Der RSI-Indikator steht aktuell bei 80,6. Das signalisiert ein technisch stark überkauftes Niveau. Kurzfristige Gewinnmitnahmen sind daher wahrscheinlich. Die nächste Richtungsentscheidung fällt bereits in wenigen Wochen. Im August präsentiert Bayer die Zahlen für das zweite Quartal. Dann muss das Management beweisen, dass der operative Aufwärtstrend anhält.
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