BMO Capital hat das Kursziel für Ballard Power gestern Medienberichten zufolge von US$2,10 auf US$1,50 gesenkt. Das Analysehaus bestätigte die Einstufung „Underperform“ und verwies auf Risiken der geplanten Investitionen in eine Flotte von Wasserstoff-Stromversorgungseinheiten. Die Aktie steigt heute um 5,5%.
Flotteninvestitionen werfen Finanzierungsfragen auf
Die Bedenken von BMO betreffen die Finanzierung, die Auslastung und die Rendite der geplanten Flotteninvestitionen. Ballard hatte am Donnerstag auf seinem Unternehmensforum Investitionen zwischen $80 Millionen und $120 Millionen für die HPU-Flotte angekündigt. Die Einheiten dienen der Stromversorgung mit Wasserstoff.
Nach Angaben von Ballard sollen dafür vermögensbesicherte Finanzierungen eingesetzt werden. Das Unternehmen erwartet dabei ein Verhältnis von Darlehensbetrag zu Vermögenswert von mehr als 80%.
Medienberichten zufolge hat der Unternehmenschef nach der Übernahme von GeoPura eine Expansion über den Transportbereich hinaus erörtert. Dazu gehören Wasserstoffanwendungen für Rechenzentren und der Ersatz von Dieselgeneratoren.
Ballard setzt auf Wachstum und höhere Margen
Auf dem Forum formulierte Ballard zugleich das Ziel, den Umsatz über die nächsten zwei Geschäftsjahre mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 30% zu steigern. Die Bruttomarge soll 2027 über 20% liegen.
Für 2028 strebt Ballard eine Bruttomarge von mehr als 25% an. Die Zielmarken sind Teil der auf dem Forum vorgestellten Unternehmensplanung.
Beim bereinigten EBITDA will das Unternehmen bis Ende 2027 die Gewinnschwelle erreichen. Die Profitabilität auf dieser Basis soll anschließend über das gesamte Geschäftsjahr 2028 anhalten.
Einen konkreten Einsatz der Stromversorgungseinheiten meldete Ballard am 21. Oktober: Die Tochtergesellschaft GeoPura belieferte während der britischen Sommersaison 2026 Unterhaltungs- und Sportveranstaltungen mit Wasserstoff-Stromversorgungseinheiten. Zu den genannten Veranstaltungen gehörte das Boomtown Festival.
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