AT&T: Es passiert mehr, als es die Dividende vermuten lässt

Auf den ersten Blick wirkt bei AT&T alles ruhig. Die Ausschüttung stagniert. Kein Wachstum. Doch hinter den Kulissen dreht der Konzern kräftig an anderen Stellschrauben. Genau das sorgt an der Börse für neue Fantasie.

AT&T ist einer der größten Telekomkonzerne der Welt. Das Unternehmen bietet Mobilfunk, Breitband, Glasfaser und Unternehmenslösungen, vor allem in den USA.

AT&T setzt auf Aktienrückkäufe

Der US-Telekomriese setzt zunehmend auf Aktienrückkäufe. Seit 2025 fließt viel Geld nicht mehr nur an Dividendenjäger, sondern direkt in den Abbau eigener Aktien. Allein im dritten Quartal kaufte AT&T Papiere im Wert von 1,5 Mrd. Dollar zurück.

Bis 2027 sollen es bis zu 20 Mrd. werden. Das verknappt das Angebot und stärkt den Gewinn je Aktie. Für viele Investoren zählt das mehr als eine kleine Dividendenerhöhung.

AT&T Aktie Chart

AT&T: Operativ läuft es solide

AT&T gewinnt neue Mobilfunkkunden, während Wettbewerber wie Verizon teils verlieren. Der Mobilfunkumsatz wächst moderat. Das Glasfasergeschäft legt deutlich schneller zu. Die Erlöse steigen insgesamt nur leicht, doch der freie Cashflow wächst spürbar. Genau dieser Geldstrom finanziert Dividenden, Rückkäufe und Schuldenabbau.

Auch an der Bilanz arbeitet der Konzern. Die Nettoschulden sinken. Das verschafft Luft in einem Geschäft, das hohe Investitionen frisst. Funknetze, Glasfaser und Wartung kosten Milliarden. Steigende Zinsen bleiben ein Risiko, doch AT&T zeigt Disziplin.

Die Botschaft ist eindeutig

Die Botschaft ist klar. AT&T kauft Zeit und Vertrauen. Keine Dividenden-Show. Dafür Rückkäufe, Stabilität und Cashflow. Wer auf Einkommen setzt, bekommt Verlässlichkeit. Wer auf Kursfantasie hofft, schaut auf die schrumpfende Aktienzahl. Genau dort spielt die Musik.