Heute läuft die Frist für Aktionäre von Almonty Industries ab, gedruckte Proxy-Materialien anzufordern. Am 9. Juni entscheidet die Hauptversammlung über einen Plan, der den globalen Wolfram-Markt neu ordnen könnte. Die Weichen stehen auf Expansion – doch der Aktienkurs lässt kaum Raum für Fehler.
Proxy-Frist endet am 26. Mai
Aktionäre, die noch ein gedrucktes Exemplar der Unterlagen benötigen, müssen ihre Anfrage bis zum 26. Mai stellen. Die Proxy-Frist selbst endet am 5. Juni um 10:00 Uhr Toronto-Zeit. Die Hauptversammlung folgt am 9. Juni.
Neben den Routinepunkten – Bilanzvorlage, Wahl des Auditoriums, Festlegung auf sieben Board-Mitglieder – wartet eine strategische Entscheidung.
Sangdong-Expansion: 40 Prozent des Weltmarkts
Das Management will die Verarbeitungskapazität der Sangdong-Mine in Südkorea bis 2027 auf 1,2 Millionen Tonnen pro Jahr verdoppeln. Das Ziel: rund 40 Prozent der weltweiten Wolfram-Nachfrage außerhalb Chinas zu decken. Kein Zufall: Ab Januar 2027 darf das US-Militär kein chinesisches Wolfram mehr in seiner Ausrüstung verwenden.
Phase 1 ist auf 640.000 Tonnen Erz pro Jahr ausgelegt. Die erwartete Ausbeute: 2.300 Tonnen Wolfram-Konzentrat. Der Erzgehalt liegt bei 0,51 Prozent Wolframtrioxid – etwa dreimal so hoch wie der globale Durchschnitt.
Bewertung jenseits der Realität
Der Aktienkurs ist in zwölf Monaten um mehr als 540 Prozent gestiegen. Aktuell notiert die Aktie bei 26,29 AUD – ein RSI von 92,1 signalisiert extreme Überkauftheit. Die Marktkapitalisierung beträgt rund 7,35 Milliarden CAD. Das entspricht dem 147-fachen des Umsatzes von 50 Millionen Dollar. Solche Multiplikatoren kennt man eher von frühen Biotech-Werten, nicht von Minenaktien.
Kein Wunder, dass die Leihgebühr für Almonty-Aktien zuletzt auf 5,78 Prozent stieg – ein Zeichen für steigendes Short-Interesse. Gleichzeitig fiel der Short-Interest im April um 41 Prozent auf 3,26 Millionen Aktien. Das Bild bleibt widersprüchlich.
Molybdän als zweites Standbein
Parallel zum Wolfram-Geschäft baut Almonty eine zweite Einnahmequelle auf. Ein exklusiver Offtake-Vertrag mit SeAH M&S, dem größten Molybdän-Verarbeiter Südkoreas, sichert die gesamte Produktion des Sangdong-Molybdän-Projekts. Die Mine soll Ende 2026 die Förderung aufnehmen, bei einer erwarteten Lebensdauer von 60 Jahren.
Der Vertrag garantiert einen Floor-Preis von 19 US-Dollar pro Pfund. Aktuell notiert Molybdän bei rund 22 Dollar. Das sichert nicht nur die Einnahmen ab, sondern zeigt das Vertrauen des Abnehmers in das Projekt.
Günstiger Rückenwind
Der eigentliche Treiber bleibt Wolfram. Die Preise erreichten Anfang 2026 Rekordniveaus. Chinesische Exportbeschränkungen – seit Februar 2025 brauchen Lieferungen eine Genehmigung – lassen den Markt austrocknen. Die chinesischen APT-Exporte fielen von 782 Tonnen im Jahr 2024 auf 243 Tonnen in den ersten elf Monaten 2025. Mittlerweile sind sie praktisch versiegt.
Almonty gehört zu den wenigen börsennotierten Produzenten mit nennenswerter Förderung außerhalb Chinas. Der Rüstungs- und Versorgungssicherheits-Bonus gibt der Aktie eine Prämie, die fundamental orientierte Anleger bei einem 147-fachen Umsatzmultiplikator kaum noch nachvollziehen können.
Bis zur Hauptversammlung am 9. Juni bleiben zwei Wochen. Dann entscheiden die Aktionäre, ob Almonty den nächsten Expansionsschritt wagt – oder ob die hohe Bewertung Rücksicht verlangt.
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