Almonty Industries hat im ersten Quartal 2026 eine bemerkenswerte Kehrtwende vollzogen. Der Umsatz sprang um 221 Prozent auf 25,4 Millionen US-Dollar — getrieben von strukturellen Verschiebungen im globalen Wolframmarkt und einer optimierten Produktion in der portugiesischen Panasqueira-Mine.
Vom Cashburn zur positiven Marge
Der operativen Cashflow drehte von minus 4,4 Millionen auf plus 9,7 Millionen US-Dollar — ein deutlicher Hinweis darauf, dass das Unternehmen die Schwelle zur operativen Profitabilität überschritten hat. Das bereinigte EBITDA erreichte 6,1 Millionen US-Dollar. Unter dem Strich steht zwar ein GAAP-Nettoverlust von 5,3 Millionen US-Dollar, der allerdings fast vollständig auf nicht zahlungswirksame Neubewertungseffekte bei Warrants und Derivaten zurückgeht — ausgelöst durch den gestiegenen Aktienkurs.
Sangdong als strategischer Anker
CEO Lewis Black nutzte einen Auftritt bei der BofA-Konferenz in Miami, um Almontys wachsende Rolle in westlichen Verteidigungs- und Technologie-Lieferketten zu skizzieren. Die südkoreanische Sangdong-Mine wurde Mitte März offiziell in Betrieb genommen; der Fokus liegt nun auf dem kommerziellen Hochlauf. Bei voller Kapazität soll Sangdong rund 40 Prozent der weltweiten Wolframnachfrage außerhalb Chinas decken. China kontrolliert derzeit mehr als 80 Prozent des globalen Angebots — ein Umstand, der Almonty zur strategisch interessanten Alternative macht.
Rückenwind kommt auch vom Markt: Der Preis für Ammoniumparawolframat kletterte bis Anfang Mai auf rund 3.140 US-Dollar je metrische Tonneneinheit — ein historischer Höchststand.
Analysten erhöhen Kursziele
Die Kombination aus starken Quartalszahlen und strategischem Ausblick hat mehrere Häuser zu Kurszielhebungen veranlasst:
- D.A. Davidson: Kaufempfehlung bestätigt, Kursziel auf 25,00 US-Dollar angehoben — Begründung: schweres Angebotsdefizit bei primärem Wolfram
- BofA Securities: Kaufempfehlung bestätigt, Kursziel auf 23,00 US-Dollar erhöht
- Zacks Investment Research: Hochstufung auf Rang 2 („Buy“), Top 20 Prozent der abgedeckten Werte
Die Aktie legte zuletzt rund 5,8 Prozent zu und notierte bei etwa 30,27 CAD.
Liquidität und nächste Meilensteine
Almonty beendete das Quartal mit einer Kassenposition von knapp 260 Millionen US-Dollar — eine komfortable Basis für den Produktionshochlauf in Sangdong. Die Verlegung des Firmensitzes nach Dillon, Montana, soll die Nähe zu US-amerikanischen Industrie- und Verteidigungspartnern vertiefen.
Am 9. Juni 2026 findet in Toronto die Hauptversammlung statt. Auf der Tagesordnung steht die Festigung der Governance-Struktur für das laufende Geschäftsjahr — das erste, in dem Almonty als vollwertiger Produzent kritischer Rohstoffe agiert.
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