Die Alibaba Group gehört zu den größten Tech-Unternehmen Chinas und ist weltweit für ihre E-Commerce-Plattformen, Cloud-Dienste und wachsende Aktivitäten in den Bereichen KI und Gesundheitswesen bekannt. Am Freitag geriet die Aktie jedoch unter Druck. Der Grund: Ein milliardenschwerer Anleihe-Deal, der bei Investoren eher gemischte Gefühle auslöste.
Neue Anleihe, altes Muster
Alibaba will 1,53 Milliarden US-Dollar durch umtauschbare Anleihen aufnehmen – ohne Zinsen, aber mit der Option für Investoren, sie später in Aktien der Tochter Alibaba Health zu tauschen. Die Bonds laufen bis 2032, können aber bereits nach gut sechs Wochen in Aktien konvertiert werden. Der Haken: Der Umtauschpreis liegt satte 48 % über dem zuletzt bekannten Platzierungskurs der Aktie. Das schmeckt vielen Anlegern nicht.
Verwässerungsangst lässt Kurse sinken
Die Reaktion an der Börse kam prompt: Alibaba Health verlor fast 7 %, die Mutter Alibaba gab in Hongkong bis zu 3 % nach. Auch die in den USA gehandelten Aktien notierten schwächer. Hintergrund ist die Befürchtung, dass die neuen Anleihen bei späterer Umwandlung die bestehenden Anteile verwässern könnten – zumal es sich bereits um die zweite große Bond-Emission innerhalb eines Jahres handelt.
alibaba Group Holding Limited Aktie Chart
Cloud-Offensive trifft Kapitalmarktlogik
Ziel der Maßnahme ist laut Unternehmen der Ausbau der Cloud-Infrastruktur sowie die Expansion des globalen Handelsgeschäfts – etwa in Thailand, Mexiko und Südkorea. Zudem steckt Alibaba viel Geld in KI-Technologien rund um seine Qwen-Modelle. Strategisch sinnvoll? Ja. Aber in einem Umfeld, in dem viele Anleger lieber kurzfristige Gewinne sehen möchten, treffen langfristige Investitionen auf begrenzte Geduld.
Sorge um den Kurs – trotz solider Story
Was auffällt: Alibaba bleibt Mehrheitsaktionär von Alibaba Health und betont, dass die Gesundheitssparte weiter Teil der Konzernstruktur bleiben soll. Dennoch wirkt der Schritt auf viele Marktteilnehmer wie ein klassischer Liquiditätshebel – ähnlich wie bei Baidu oder Miniso in den vergangenen Monaten. Die Marktreaktion zeigt: Vertrauen ist gut, aber Kapitaldisziplin bleibt für chinesische Tech-Werte ein sensibles Thema.
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