Der Finanzdienstleister Aegon hat gestern ein deutliches Wachstum im operativen Geschäft vermeldet und seine Aktionäre mit einer Anhebung der Kapitalrückführungen überrascht. Während das Unternehmen den Umzug seines Hauptsitzes in die USA vorbereitet, sorgen zweistellige Zuwachsraten bei der Kapitalgenerierung für zusätzlichen Spielraum bei Dividenden und Rückkäufen.
Starke operative Dynamik in der ersten Jahreshälfte
Im ersten Halbjahr 2026 steigerte Aegon das Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um neun Prozent auf 804 Millionen Euro. Besonders kräftig legte die betriebliche Kapitalgeneration zu, die mit 416 Millionen Euro ein Plus von 27 Prozent verzeichnete. Das Nettoeinkommen blieb mit 608 Millionen Euro weitgehend stabil auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums von 606 Millionen Euro.
Diese Entwicklung schlägt sich unmittelbar in der Aktionärsvergütung nieder. Die Zwischendividende wird um elf Prozent auf 0,21 Euro je Aktie angehoben.
Zudem gab das Management bekannt, das für das zweite Halbjahr 2026 vorgesehene Aktienrückkaufprogramm um 150 Millionen Euro aufzustocken, womit nun insgesamt 350 Millionen Euro in den Rückkauf eigener Anteile fließen sollen. Das Unternehmen schloss bereits in der ersten Jahreshälfte Rückkäufe im Volumen von 227 Millionen Euro ab.
Strategische Neuausrichtung und Fokus auf den US-Markt
Die USA bilden zunehmend das Zentrum der Konzernstrategie. Im Kerngeschäft Transamerica Individual Life Sales konnte Aegon ein Absatzplus von 54 Prozent erzielen. Zudem überschritt die World Financial Group die Marke von 100.000 lizenzierten Agenten.
Um diese Ausrichtung formal zu festigen, strebt Aegon eine Sitzverlegung in die USA an. Eine außerordentliche Hauptversammlung am 8. Oktober soll über diesen Schritt entscheiden, der eine rechtliche Transition bis zum 1. Januar 2028 vorsieht.
Flankiert wird dieser Prozess durch den Rückzug aus anderen Märkten. Der Verkauf von Aegon UK an Standard Life schreitet voran. Die Vereinbarung sieht eine Gesamtgegenleistung von 2,0 Milliarden Britischen Pfund vor, die sich aus 181 Millionen Standard-Life-Aktien und einer Barzahlung von 649 Millionen Pfund nach Abzug von Remittanzen zusammensetzt.
Der Abschluss wird für Ende des laufenden Jahres erwartet. Im Zuge der Neuausrichtung gab das Unternehmen zudem aktualisierte Finanzziele bekannt, die ein jährliches Wachstum des Betriebsergebnisses von rund fünf Prozent vorsehen.
Veränderungen im Management und Kapitalstruktur
Auf der Führungsebene steht eine Zäsur bevor: Finanzchef Duncan Russell wird sein Amt im April 2027 niederlegen. Das Unternehmen hat die Suche nach einer Nachfolge bereits gestartet, um einen geordneten Übergang sicherzustellen. Zur Stärkung der Kapitalbasis platzierte Aegon zudem erfolgreich vorrangige unbesicherte Anleihen im Volumen von 500 Millionen US-Dollar mit einer Laufzeit von zehn Jahren und einem Kupon von 5,625 Prozent.
An der Börse notiert das Papier am heutigen Freitag bei 7,77 Euro. Trotz der positiven Nachrichten zum Rückkaufprogramm liegt der Kurs damit noch rund 1,0 Prozent unter seinem 50-Tage-Durchschnitt. Seit Beginn des Jahres verzeichnet der Wert jedoch eine solide Performance und konnte um 17 Prozent zulegen.
Analysten von Morgan Stanley hatten die Aktie bereits am 15. Mai von „Overweight“ auf „Equal Weight“ herabgestuft und dies mit den gestiegenen Bewertungen im europäischen Versicherungssektor begründet.
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