Die Aktie von AC Immune legte am Dienstag an der Nasdaq um 4,44 Prozent auf 2,82 Dollar zu. Auslöser war eine Meldung, die man bei dem Schweizer Biotech wohl schon länger vorbereitet hatte: Das 2018 mit Eli Lilly geschlossene Lizenz- und Kooperationsabkommen zur Entwicklung von Tau-Aggregationshemmern wird erweitert. Lilly bleibt dabei und zahlt dafür.
Was steckt dahinter?
Im Kern geht es um die sogenannten Morphomer-Tau-Kandidaten, kleine Moleküle, die oral verabreicht werden können, die Blut-Hirn-Schranke passieren und gezielt an pathologische Tau-Proteine binden sollen. Tau-Aggregation gilt als einer der zentralen Treiber der Neurodegeneration bei Alzheimer. AC Immune CEO Andrea Pfeifer spricht von „wichtigen Durchbrüchen“ und davon, dass die wissenschaftliche Evidenz zunehmend darauf hindeute, dass intrazelluläres Tau-Targeting die Pathologie verlangsamen oder sogar vollständig stoppen könnte. Starke Worte für eine klinische Phase, die noch nicht einmal begonnen hat.
Die Zahlen dahinter
AC Immune erhält zunächst 10 Millionen Schweizer Franken als Vorauszahlung, dazu einen weiteren Meilensteinbetrag, sobald die Phase-1-Dosierung startet. Die bereits kommunizierten Meilensteine aus einer früheren Vertragsänderung kommen obendrauf. Insgesamt bleibt das Unternehmen berechtigt fuer Entwicklungs-, Zulassungs- und Vertriebsmeilensteine von über 1,7 Milliarden Schweizer Franken, zuzüglich gestaffelter Royalties im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. IND-enabling-Studien sollen noch im ersten Halbjahr 2026 beginnen.
AC Immune SA Aktie Chart
Viel Potenzial, weiter Weg
Nun, 10 Millionen Franken Vorauszahlung klingen erstmal nach wenig, wenn man die 1,7 Milliarden danebenstellt. Doch so funktioniert das Geschäft nun einmal: Der Löwenanteil fließt erst, wenn Meilensteine erreicht werden, die zum jetzigen Zeitpunkt noch reine Theorie sind. Dass Lilly die Partnerschaft dennoch erweitert statt aufzulösen, ist doch ein Signal. Der Konzern aus Indiana hätte auch einfach aussteigen können. Hat er nicht. Das zählt.
4,4 Prozent sind kein Kursfeuerwerk. Aber für eine Aktie, die zuletzt bei unter drei Dollar notierte, ist das immerhin ein Anfang.
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