Nel Asa-Aktie: Das hätte man wissen sollen!

Liebe Leserinnen und Leser,

wer Nel Asa hat oder sich damit beschäftigt, muss geduldig sein und gute Nerven haben. Die Aktie hat am Freitag zwar mehr als 2 % zugelegt, in den ersten Stunden – davor aber eine Berg- und Talfahrt hinnehmen müssen.

Am Donnerstag hat Nel Asa unter dem Strich nur minimal verloren. Am Mittwoch aber war es für den Titel um -15 % abwärts gegangen. Am Dienstag wiederum war die Aktie mit dem Gewinn von gut 13 % quasi in Vorleistung getreten. Das Rätsel bleibt: Was ist Nel Asa eigentlich tatsächlich wert?

Nel Asa: Das sind die Zahlen

Die Verwirrung kann sich in Teilen erklären. Das Unternehmen wird am 17. April seine Zahlen zum ersten Quartal vorlegen. Dabei haben die Börsen derzeit überwiegend keine Vorstellung davon, wie diese Zahlen aussehen.

Das gilt es zu beleuchten:

Nel Asa hat im vergangenen Jahr einen Umsatz in Höhe von in etwa 150 Millionen Euro erwirtschaften können. Das bedeutet auch, dass der Konzern seine Umsatzziele, anders als zum Beispiel Plug Power aus den USA, erfüllen konnte. Nel Asa allerdings hat seine Nettoerfolgszahlen jedoch nicht den Zielen entsprechend erfüllen können – der Markt hatte vor gut einem Jahr nicht mit Verlusten von in etwa -75 Millionen Euro gerechnet, sondern war von einem um ca. 10 % besseren Ergebnis ausgegangen.

Dabei hat Nel Asa für das nun laufende neue Jahr eine Umsatzerwartung von ca. 190 Millionen Euro ausgelöst. Das wären mehr als 20 % Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Die Nettoerfolgszahlen sollen wiederum um ca. 40% besser werden. Das würden Nettoverluste von in etwa 45 Millionen Euro sein.

Die Ziele sind also herausfordernd. Nel Asa soll auf der einen Seite ca. gut 20 % mehr erlösen und absolut weniger verlieren, also deutlich rentabler als bis dahin arbeiten.

Diese Annahmen stehen jetzt mit dem 17. April erstmalig auf dem Prüfstand. Denn die Quartalszahlen werden zum einen Umsatz und Nettoergebnisse auf den Prüfstand stellen. Zum anderen aber werden die Quartalszahlen auch einen Ausblick auf das laufende Jahr mit sich bringen.

Konkret wird Nel Asa dabei erläutern müssen, wie der steigende Umsatz zustande kommen soll. Das Problem: Die Auftragslage gilt als schwach. Bis dato konnte Nel Asa für das neue Jahr noch nicht glaubhaft machen, dass die Aufträge, die sich im vergangenen Jahr zurückentwickelt haben – im 2. Halbjahr – sich nun besser darstellen werden.

Das bedeutet: Nel Asa steht auf dem Prüfstand.

Das gilt auch für einen zweiten Aspekt. Die USA wollen Nel Asa beim Aufbau einer Gigafactory in Florida unterstützen. Dies wiederum würde eine Subvention in Höhe von insgesamt 75 Millionen Euro mit sich bringen. 75 Millionen Euro sind bei Umsätzen in Höhe von gut 150 Millionen Euro sowie einem Marktwert von ca. 800 Millionen Euro beträchtlich.

Nel Asa aber verzichtet derzeit auf das Geld. Die Norweger haben in einer Anmerkung zu einem Geschäftsbericht wissen lassen, dass sie derzeit nicht wissen, ob sie überhaupt investieren wollen oder werden.

Diese Anmerkung nun macht den Norweger und den Investoren das Leben schwer.

Denn Nel Asa wird möglicherweise auf die Investition und damit die Subvention verzichten – das würde durchaus als bedenklich gelten. Zum anderen würde sich die Frage erheben, wie Nel Asa im wichtigsten Markt der Welt Geld verdienen möchte. Die USA haben mit dem Inflation Reduction Act den institutionellen Rahmen dafür geschaffen, die Energiewende mit weiteren Subventionen, u.a. auch für die Kunden von Nel Asa, zu realisieren. Das Unternehmen wird aus der Warte von Analysten und Investoren daher am 17. April auch dazu letztlich Stellung nehmen müssen.

Deshalb sind die wirtschaftlichen Kennzahlen so bedeutend: Am 17.4. wird sich die Zukunft von Nel Asa aus der Warte der Beobachter am Markt sehr viel klarer abzeichnen als bislang.

Der Trend zeigt, dass das Vertrauen bis dato nicht das größte ist. Die Aktie hat sich kürzlich deutlich erholt und ist wie beschrieben dann abgestürzt. Die Wahrheit über die Stimmung am Markt ist dies indes noch nicht.

Nel ASA Aktie Chart

Am 17.4. wird sich zeigen, ob der aktuell noch immer herrschende Abwärtstrend einfach fortgeführt wird. Die Notierungen von Nel Asa werden derzeit von wirtschaftlich orientierten Investoren und Analysten nicht ganz zu beurteilen sein. Der Titel hat aus der Warte von Investoren letztlich, wenn es in den USA zu Investitionen in die Gigafactory kommt und wenn die USA als Markt bedeutender werden, sicherlich Chancen. Es steht im Grunde in den kommenden Tagen wenn nicht alles, so doch zumindest vieles auf dem Spiel.